航运断头后大戏上场？ 本土法人无惧喊进：长荣上看200元
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2021/10/05 10:40 东森财经
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台股重挫，货柜三雄苦吞2根跌停后，今日早盘货柜三雄开低后，股价在融资断头卖压
渐渐出笼后小幅反弹。本土法人昨日则发表最新报告，预估长荣明年EPS可略高于今年
，达42.8元，因此喊出200元目标价，并给与买进建议。
本土法人昨（4）日发布报告指出，长荣股价近日因中国十一连假运价修正而受挫，但
在美西塞港持续恶化、东南亚陆续复工之下，供需维持吃紧使运价维持高档，连假过后
运价将回升。
展望后市，在欧美补货需求及货柜周转率低，支撑货柜航运价明（2022）年上半年将维
持高档，创造获利上修空间，以及长荣6艘2.4万TEU船舶新增11％运能，投入获利率最
佳的欧洲线，另外，长荣换船降低单位成本及欧洲线占比增加、长约保护提升获利能力
，在3利多加持下，预估2021、2022年调整每股盈余，可分别达42.66元、42.80元，因
此给予200元目标价。
法人预估，长荣获利有望于2022年持平，营收将达5246亿元，年增6.5％；毛利率59％
，年减2.7个百分点；税后净利2287亿元，年增0.3％，预估调整后EPS 42.80元，法人
也建议，投资人可关注中国能耗双控政策是否大规模持续，若维持分区限电厂商即能维
持出货，海运需求将获得支撑，另外，也要留意欧美制造业PMI指数是否回落52以下、
零售销售是否大幅回落、纺织品／汽车及其零件销售表现，以确定货柜运输需求延续性
，至于供给面产业实际供给运力，则应关注洛杉矶港船舶候港天数，是否回到疫情期间
低档的3天以下，观察产业运力实际供给状况。
近来利多股不涨、价跌不休的货柜三雄，受到运价回跌的利空冲击，股价皆已从高点腰
斩，阳明更率先跌破百元关卡。而长荣从7月高点233元至今已跳水将近60％，在连杀3天
后，今日早盘一度失守百元大关，不过股价探低后，吸引买盘进场，股价跌幅也同步收
敛，一度拉回平盘，目前跌幅约维持在1％，力守百元价位。另外，万海盘中跌势也明显
收敛，盘中领先由黑翻红，阳明也一度回到平盘附近。
●投资理财有赚有赔，投资人决策时应审慎衡量风险，并就投资结果自行负责。
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08/30 近期外资内资对于航运股票的目标价格是，本土法人看长荣280元
08/11 本土法人看长荣不同调 最新报告目标价上看371元
07/26 本土法人给阳明、长荣350元目标价，给万海420元目标价
目标价一直喊 200 元以上，甚至喊到 372，结果股价一直创低?
https://i.imgur.com/JOoYoc0.jpg
现在连 140 都还没弹回去就在喊 200?
长约保护提升获利能力 <= 这个不是一旦不塞港不缺柜了就会被摆烂?
参考资料: 运价惊转跌 老手爆阳明13年前签长约下场
https://ctee.com.tw/news/stocks/526228.html
https://i.imgur.com/D79DRwh.jpg
大家怎么看? 用本益比当未来股价指标的逻辑合理吗?