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里昂示警 台股下探15,200
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2021-10-02 03:41 经济日报 / 记者赵于萱／台北报导
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中国大陆“能耗双控”启动限电限工后，日前宣布调涨电价，提高供应链营运压力，里昂
证券昨（1）日表示，大陆政策虽然未对台股造成巨大冲击，但变量难除埋下获利下修隐
忧，加上美国资金预期紧缩，台股近期恐易跌难涨，保守情境低点下探15,200点至15,500
点，吁投资人转进防御类股。
里昂更新台股投资策略，重申对台股目标指数16,000点，但顾虑美中双重利空，预期目标
指数将受到测试，最保守情况下探15,200点至15,500点。以昨日收盘16,570点推算，台股
最不理想的情况还要跌1,370点，潜在跌幅8.2%。
台股昨日受停滞性通膨忧虑升高与大陆调涨电价冲击，一度大跌431点，终场跌势略收敛
、下跌363点，9月27日高点来波段挫765点或4.4%。
里昂推荐四档防御概念股，分别是鸿海、美利达、亚德客-KY及欣兴，共同特色是营运面
较不受原物料涨价影响，且大陆基地的能源密集度偏低。
里昂表示，美国将紧缩宽松货币政策，已经是市场讨论相当时间的话题，但实际缩减购债
和升息时，投资人情绪容易受到干扰，使台股在内的新兴市场常有资金外流压力，此时正
逢大陆启动能耗双控，短期限电限工的冲击虽有限，但难以掌握风险解除时机，恐影响台
股易跌难涨。
里昂指出，能耗双控是加速淘汰高耗能企业，但也会推高原物料价格，增加下游厂商成本
压力，赴大陆设厂的台商中，制造业布局最多，相关如CCL、汽车零组件和自动化组件等
，都可能面临毛利侵蚀挑战。
里昂认为，近期外资对台股卖多买少，也是国际投资人对美国将收缩资金和大陆风险的重
要反应，且台股融资余额偏高，内资有被追缴和断头压力。
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