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时间进入了九月份，要准备迎接秋天了，未来一季的美股趋势又会怎么走呢? 要关注的面向很多 第一个我们要关注的，还是”疫情的发展”
疫情时代，我们要来观察股市，就有一种很微妙的现象。我们如果单单从投资的面相来看，其实疫情的反反复复，对于资本市场来说，不一定是坏消息。因为美国的经济，今年面临最大的难题，不是不热，反而是怕”过热”。随着市场上对于疫情的担忧，反而让美国经济很微妙的避开了”过热”的风险。其中我们要特别来分析几个关键趋势，第一，美国进入七月后，实质消费支出增长是停滞的，但还是极佳水平，主要是受到商品消费疲弱的关系，与过去一年多的过度消费有关，这个并不需要担心。服务业也还是维持了稳定的成长基调，随着疫情升温，这部分的成长有可能进
一步放缓，让整体消费支出呈现出”更和缓的增长
第二个关键数据就是库存了，商品消费走弱可以帮助改善供应链严重失衡的状况, 库存不足的情况慢慢改善 , 零售销售的部份、尤其是不含汽车相关的核心零售库存销售比，已出现低点转折向上趋势；上游的制造业库存销售比也没有再进一步恶化。这些数据，再搭配创12年新高的美国七月贸易逆差，显示出第三季会是美国强力回补库存的季度，让Q3GDP继续维持相对比较快的增长
第三要看到的是耐久财订单。七月份数字比六月份小幅下滑，我们要特别关注像是电脑与电子与零组件订单似乎有些上不去，当这些订单增长趋缓时，是不是也暗示，后续的需求有些减缓呢? 机率可能不低
美国内需、库存、和耐久财就会是联准会最关心的总经数据项目。虽然现在看起来这个项目没有太大问题，但还是有些小隐忧的，尤其现在疫情发展还没受到控制，联准会会争取观察时间，短期上仍然维持相对宽松的政策。这样也能帮助支撑复苏期的总体经济发展和美国企业于盈利增加 ，进一步带动股市表现
除了美国本身的经济数字之外，财政和货币政策，简直就是美股走势的关键了。我们可以很有把握地说，今年下半年，财政政策与货币政策，对于市场的影响力会发挥到极致。最新联准会就表放出了”鸽子”，象征温和的货币政策，最慢今年底可能缩减购债规模，但是不急于升息，也就是说，要等到升息，日子还久
所以如果联准会稍微延后缩减购债的时间，那就会延长资产负债表的扩张，也让总额上升到更高的位置了。从历史经验来看，标普五百指数和全球央行的资产负债表动向有很高的连动性，这个在股市操作上是很有参考价值的! 大家可以看到当股市涨幅追上QE规模时，就会出现明显的回落,值得注意的是，从目前的情况来看，股市表现已经逐渐追上QE规模，如果加上从8-10月潜在的QE规模增加的额度，它们的差距已经到了5%以内，也就是说，从去年肺炎低点到现在的大多头已经逐渐走向短线上的最后一哩路了，所以投资朋友要多加注意了
经过各种交叉比对，今年行情的最高点，就会落在九到十月之间! 结论先记好，接下来要分析一下原因，首先就是拜登推出的总额高达3.5兆美元的基建案，要通过的时间点刚好就在十月一号，拜登政府因为阿富汗的外交挫败，更是要力拼这个法案要通过，不然真的是灰头土脸了。然后，联准会也说了，今年十月之前不会缩减购债，但是十月之后，可就没有保证了。所以交叉比对，即将到来的10月1号，可能就是一个非常关键的时间点
所以说未来的一到两个月，持股中性和偏高的投资人，不要再盲目追高了! 现在要做的就是等待市场高点来到的时候，稍为降低持股，或是调整持股到有长多题材和防御题材的产业
现在因为疫情的关系导致联准会QE缓退场，这样会导致美元走弱，最近地缘政治风险增加，都让沉寂一段时间的再通膨和景气循环概念股又转强了。但是这些类股紧扣美国商品周期循环，现在美国商品消费循环和通膨很大机率短期高点已经过了，对于这些标的利多效益不再那么大。就算未来疫情再度缓解，可能之后又要面对联准会缩减购债、美元走强的冲击；且疫情一旦缓解，消费仍旧会集中到服务业的递延消费上来。因此，长线布局选股上应该要有另外一层的思考
最后三个重点，爱谢客认为，第一，科技股还是美股当中。最具爆发力和成长性的行业
第二个重点生技医疗相关产业也是非常有潜力的。尤其现在很多国家都在商议要打第三剂疫苗，下一个大家可以关注的面向就是肺炎新药发展，像是口服药和抗体药的应用，这些产业也都会有爆发性的需求
第三个重点，防御型类股也可以多多留意，像是必需品，公用事业以及通讯类股，近期走弱，可能也是进场布局的好机会