https://macroscale.blogspot.com/2021/08/archegos.html
受于中国疫情的发展
今日市场上最为关注的议题转换成中国的经济议题
为何如此判断
从美国公债殖利率与股市之间的关联性可推敲出来
美国今日开盘呈现下跌状态而收盘后皆呈现上涨状况
股市的上涨某个程面上也代表着经济的乐观预期
那么国债殖利率特别是长期利率部分 理应也呈现上涨的状态
但今日的十年期公债殖利率虽在美股开盘后一路回弹 但始终还未涨回昨日的水平
而连续几个的殖利率下跌更可以观察的出是市场对于未来经济发展的疑虑
特别是以十年期公债与十年期TIPS所形成的通膨预期
近日来也呈现下跌状态
这也代表着市场对于未来的通膨预期是下降的
而美元在下跌几日后今日再度上涨
正常状况下股市乐观情绪下 美元应该不至于回升
这也可以合理怀疑 避险情绪是有上升的
那为何美国股市近期涨势不断 利空不跌?
其实可以想像成
目前美国股市 国债 高收益债 美元 全部都成为了国际市场的热门避险商品
为何?
上周索罗斯公布自家基金部位 原本Q1去当Archegos爆仓事件后的中概股抄底仔
但Q2已几乎全数出清 甚至今日还有新闻出现
索罗斯公开批评: 习近平是全球最危险敌人
这可以看得出来索罗斯非常的气 很气
而今日美国中概股几乎全面下挫 完全被当成垃圾在倒
或许这是跟筹码面有关 但又或者是人们不再愿意接受中国的股票商品
我们不得而知
不过近期中国经济的不稳定性与不确定性
种种迹象让人合理的怀疑
中国正在发生某种变化
而相较起来 美国的任何风险资产 都相对变得有避险效果
就可以合理的解释为何近期 美国股市为何利空不跌不断向上
银行们又在广发债券 虽然这些债券看似都没有持有的价值
但是还是有大量的需求出现 更不用说其他的高收益债券
且观察到欧洲股市债券市场近期也是表现良好
相对亚洲市场表现就较为动荡 几乎可以推测问题即将发生在亚洲地区
而中国看起来就是那个体质最为虚弱的国家
那么未来中国的经济 若没有意外 将会明显的影响整体国际市场
个人认为:
当一般人们开始注意与频繁报导中国经济问题时
而中国股市又遭到严厉的修正时
那么原本把美国股市当成避险商品的要素将会消失
这时美国股市就可能会出现回档的状况
虽然近期美国联准会的货币政策至关重要
但目前来看 短期就要马上有定论 还需要2~3个月的时间
那么这段时间美国股市的压力就不至于太大
台股方面 上周影响最大的就是内存族群 也是主要因于大摩的内存报告
而从今日美光走势来看 有稍微止跌的迹象 但仍需几日的观察(未来个人还是看坏的)
但对于台股来说 极短期就不至于延续上周内存族群的下杀而影响整体电子股