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太医(4126)防疫医材需求 静待亚洲市场复苏
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发布时间：
2021年8月4日 周三 上午5:32
原文内容：
受到德国、北美疫情缓和，客户仍有库存待消化，对密闭式抽痰管需求减弱影响，太医第
二季营收4.89亿元，QOQ-15%，预期下半年欧美营收动能较弱。不过，亚洲等其他地区手
术医材需求增温，下半年仍值得期待。
公司指出，上半年在欧美疫情趋缓，美国和德国对高毛利率的明星级商品密闭式抽痰管需
求减少，致产品结构转差，加上原物料成本上涨、海运船期掌握不易等因素，公司自结上
半年营业收入虽和去年同期相当，但税前利益却大减22.18%。
反之亚洲和德国以外欧洲地区，以及中南美洲等客户需求货品品项较为多元，疫情若是趋
于缓和后，手术相关耗材出货(上半年营收占比61%)可望回温。至于中国市场因疫情稳定
，医材出货顺畅，上半年中国市场营收年增21%。
展望下半年，虽然密闭式抽痰管需求仍有进一步下滑空间，但是在一般管类、袋类等医疗
耗材订单逐渐回笼状况下，目前整体在手订单仍处于高水位，若是船期安排顺利，出货水
准仍有回升的机会。
另外，太医已于6月中公告处分苗栗旧厂土地和厂房，此项交易税前利益1.46亿元，预计
可在本月交厂后认列，售厂预估可贡献税前EPS2元左右。
法人预期，虽然密闭式抽痰管将进一步下滑，整体产品组合转差，新台币强势也对毛利率
有所伤害，不过原料成本上涨部分，可在下半年转嫁给客户，加上其他医材订单在疫情后
逐渐回笼，后市不需过于看淡；同时董事会决议今年配发现金股利4.2元，以目前股价计
算，殖利率达到5.9%，下档应有支撑力道。(黄尚)
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生技股还是有比较正常的公司，不是每一档生技股都是新药研发
还不是要靠航运