原文标题：爱普上半年大赚超过一个股本，Q3、Q4营运仍可逐季走扬
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发布时间：2021年8月3日 周二 下午3:58
原文内容：
【财讯快报／记者李纯君报导】IP概念股爱普(6531)，今年第二季缴出每股净利6.16元的
好成绩，累计今年上半年已经大赚超过一个股本，展望下半年，公司看法乐观，并预期营
收与毛利率仍可稳走扬。 爱普第二季成绩单，营收16.33亿元，季增33.11%，年增
101.38%，毛利率46.03%，季增1.93个百分点，年增20.54个百分点，营利率36%，季增4个
百分点，年增27个百分点，单季净利4.56亿元，季增30.22%，年增467.47%，第二季每股
净利6.16元，优于上季的4.73元，与去年同期的1.02元，累积上半年营收28.61亿元，营
业毛利12.93亿元，净利8.07亿元，每股净利10.89元，不单超越去年全年度获利表现，且
已经大赚一个股本以上。
爱普分析，第二季财报中，IOT事业毛利率44%，因产品组合优化加上一次性库存调整，此
业务毛利率长线目标35%到40%，而AI事业毛利率72%，较上季的100%下滑，主因量产开始
贡献，这样的趋势将会延续，但可守稳长线毛利率五成以上的目标。
展望下半年，爱普分析，从现在到年底都很乐观，且需求强劲，第三季和第四季营运预期
可稳健成长，当中IOT第三季和第四季营收都会非常强劲，至于AI也会持续有量产营收贡
献，原估计今年全年AI营收可达3~6亿元，目前看来可以达到目标区间的上缘，此外，明
年部分虽然可见度还不高，但爱普认为，本身的营收与毛利率将可持续提升。
爱普也补充，公司自淡出标准型内存市场后，历经2020年调整，营收自2021年第一季起
重回年成长，毛利率及净利逐季走升，成长动能明确，主因公司将重心放在边缘运算及云
端运算领域，而该领域皆位于蓬勃成长阶段，因而带动IoT及AI事业部成长。
尤其近期物联网、穿戴式装置及连网需求强劲，爱普强调，早已在边缘运算IoT领域布局
，因此正逐步步入收成时期，IoT事业部营运成长明显可见，贡献整体营收9成以上，也导
入更多样各式可穿戴及物联网装置，预期下半年需求力道不减，应能维持现有出货水准，
虽晶圆厂近期产能供应吃紧，致影响部份客户出货量，但爱普所受之影响甚微。
AI事业部分，目前营收来自IP授权及设计服务方案，后续随客户产品应用扩增，晶圆销售
及权利金收入亦将放量。由于高速运算芯片中，内存相当昂贵以及执行速度常成为运算
中的瓶颈，因而爱普发展出以WoW（Wafer on Wafer） 3D先进封装技术堆叠之内存，并
取名为VHM®(Very High- bandwidth Memory)，目前已有数个客户开案，并有产品达量产
阶段，目前稳定出货，2023年将会有更多产品达到量产。
心得/评论：
Q2营收、获利、毛利率三创新高
下半年需求强劲加上VHM逐步开始量产，营收与毛利率预期稳定上扬
难怪近期法人的买盘积极，很有四月那波冲到937的感觉