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winall (winall)
2021-07-23 15:06:31原文标题：外资喊友达法说会三情境 ASP、股价双看涨
(请勿删减原文标题)
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发布时间：2021-07-23 11:55
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
友达（2409）29日举行法说会，摩根士丹利（大摩）先前看好财报成为催化剂后，新报告进
一步对第3季展望提出三大情境，预测在大尺寸面板报价持稳、NB和显示器价格提升及产业
秩序调整等三利多支撑，友达最有可能预估本季平均单价（ASP）较第2季微幅成长，带动股
价上涨低至高个位数，最高挑战21.7元。为此重申“加码”友达、目标价29元。
大摩新报告重申看好面板结构性成长，友达法说会可望成为短线催化剂。三大支撑包括面板
品牌陆续转向采购大尺寸面板，有利大尺寸报价较小尺寸稳在高档，其次终端需求续强有利
NB和显示器面板第3季再调涨，三是包括韩厂退出等，持续带动产业调整的效益显现，因此
友达营运展望可望优于预期。
大摩据此提出的三情境包括一、友达预期第3季面板平均单价较第2季微幅下滑，股价将因此
下跌低个位数（5%内），区间18.7-19.7元，机率20%，二、平均单价微幅季增，股价上涨
10%内，区间在19.7-21.7元，机率60%，三、平均单价成长中个位数，股价涨10-15%，区间
21.7-22.7元。情境二机率最高。
至于大摩对友达2、3季毛利率预测为26.2%、28.2%，每股纯益（EPS）提升到1.56元、1.79
元，全年为5.77元。
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面板的利多 将会一步一步出来
目标价 : 29元
全年 EPS 5.77 (这应该是低估,至少 6 以上)