原文标题：美洲线旺季更旺 本土法人长荣、阳明目标价200元
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发布时间：2121-06-22
原文内容：
本土法人在最新报告指出，货柜航运高运价现况将延续至 4Q，且考量美洲线年度新合约于 5 月起适用，预估 2021 年美洲线合约价格调涨幅度逾 100%，将反映于远洋线航商 6 月起营收与获利动能。此外，由于美国零售业库存销售比续创历史新低，预期补库存需求旺盛将推升货载需求续强，研判3Q美洲线将出现旺季更旺行情。个股首选远洋线航商长荣（2603）、阳明（2609），近日长荣/阳明目标价 152 元/150 元已到价，看好货柜航商3Q营运将迎来爆发性成长，故维持长荣/阳明“买进”投资建议，将目标价上修至 200 元/200 元。
本土法人指出，观察 6/18 最新公告之上海出口货柜 SCFI 综合指数达 3748 点，周涨幅1.9%，运价续创历史新高。柜位供给方面，观察全球主要港口船舶准班率仅维持2至3成水准，相较于正常水平约7至8成准班率明显偏低，先前苏伊士运河壅堵事件影响欧洲线船舶调度造成欧洲线运价大涨，而5月中下旬起深圳盐田港则因防疫措施升级而造成港口作业效率降低，目前港口作业效率回升至7成以上正常水平，惟船期紊乱情况已造成货柜堵塞情况产生，根据丹麦海事咨询机构预估，目前滞留于深圳盐田港货柜已逾35万 TEU，影响性更胜于苏伊士运河壅堵事件。
货载需求方面，由于第3季美洲线传统旺季将至，美国零售商协会（NRF）预估自 5 月至 9 月，全美单月港口货柜进口量皆将维持 200 万 TEU 以上高档水平，货量预估相较于 5 月预测值更为上修，本土法人认为，由于美国地区疫苗接种率上升，经济活动将逐渐复苏，美国零售商因应解封后之购物需求提升而加大备货力度，而观察 6/15 最新发布美国零售业库存销售比持续创历史新低，预期补库存需求旺盛将推升货载需求续强。
本土法人表示，由于柜位供给受限，搭配时序进入美洲线传统旺季，预期舱位吃紧将带动货柜运价续扬。观察国内货柜航商阳明（2609）发布的涨价通知，预计将于 7/1 开始调涨综合费率上涨附加费（GRI），并将从 7/15 再度调涨美东线/美西线 GRI，每 TEU 加征 900 美元，每 FEU 加征 1000 元。地中海航运（MSC）则预计于 7/1 开始针对出口至美国及加拿大地区运费调涨，每 TEU 调涨 2400 美元，每 FEU 调涨 3000 美元，各大航商纷纷喊涨运费显示3Q美洲线传统旺季可望出现旺季更旺行情，预期运价攀高现况将延续至 4Q，货柜航商营收可望呈现逐月增长。
本土法人认为，货柜航运高运价现况将延续至 4Q，且考量美洲线年度新合约于 5 月起适用，预估 2021 年美洲线合约价格调涨幅度逾 100%，将反映于远洋线航商 6 月起营收与获利动能，故看好货柜航商 3Q21 营运将迎来爆发性成长。预期美洲线营收比重较高的长荣、阳明将最为受惠。万海（2615）方面，公司已于 3M21 起开辟美西线定期航班，并于 6月 起投入美东航线营运，预期在美洲线运价飙涨之下，万海也将同步成长。长荣方面，预估 2021 年税后 EPS35.19 元，获利年增 664.4%。目前长荣新造船订单为产业之最（新造船订单占比 50.2%，待交船数量 71
艘，新造船订单预计新增运力 67.8 万 TEU），由于 2023 年新型环保法规上路之前，货柜航运市场运力供给增速相对受限，考量长荣新船陆续投入将使中长期营运成长动能相较于同业更为充足，给予长荣 3.6 倍本净比评价，维持买进建议，目标价 200 元。
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本土法人这不就来囉～
你各位水手要抓稳了
船只会越来越晃了