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bycar (bycar)
2021-05-30 10:08:55原文标题：阳明询圈现增 小股东叹“真心换绝情”
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发布时间：2021-05-26
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：货柜三雄受惠全球运价窜升，营运状况大好，尤其是近年几乎年年亏损的阳明，今年第1
季就缴出每股盈余7.49元的亮眼表现；不过，3月底阳明董事会决议以询价圈购的方式，
办理现金增资3亿股，除了一成留给员工认购外，其余9成采取全数询圈的方式，引来小股
东忿忿不平。
首先，能够透过询圈获得新股者，全数都是由承销商决定。证交所也表示，在询价圈购制
度下，因承销商具有配售裁量权及承销价格议定，较易产生配合发行公司违规配售、透过
人头户不法配售获利、恶性竞争及违法退佣等弊端；但此制度在市况不佳、投资人参与较
不热络时，透过承销商配售承销管道，可有效提高企业筹资之确定性。
但是，现在阳明获利正好，和过去营运状况岌岌可危的情况已然迥异；如今小股东认股意
愿大幅提高，却没有参与机会的现增案，不免让长抱的投资人有“过去被迫减资、现今也
吃不到增资机会”的感受。
再者，根据现行法规与市场常见行情，询圈现增的发行价，大多会落于订价日前1、3、5
个营业日其中一天收盘价的简单算术平均数的9折。由于市场期待阳明后市无虞，股价有
机会高过发行价，新股特定人有机会卖股赚资本利得；反过来说，小股东就算看好后市，
仍得透过次级市场买入。
第3，此次现增3亿股，根据法人评估，这将让目前普通股股本333.21亿元的阳明，股本膨
胀约9%；虽然阳明的获利状况好转，但原持有阳明的小股东，不仅没有机会认购新股，还
必须面对现增后股本膨胀的影响。
在今年3月的法说会上，阳明面对一般自然人股东对于全数询圈扩增股本的疑虑，仅表示
因为预算来不及编列，大股东无法认股，才会使用询圈现增的方式。
阳明强调，增资是为了强化公司资本结构，透过现金增资采询价圈购，有利于券商安排认
购的确定性，也是保障所有股东权益；股票价格每天都在波动，无法得知未来增资案进行
时之订价与目前市价孰高孰低。
只能说，公司有自己的立场与顾虑，但看在正积极参与的阳明小股东来说，却有完全不同
的感受。
心得/评论：请问各位少年少女股神，还有正在航行在伟大航道的航海王
是因为这个现增，所以让小明变成落后阿荣跟小海的三弟吗?