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loki88888 (洛洛路)
2021-05-26 14:01:07原文标题：
手机减单+重复下单 法人砍台积电目标价
(请勿删减原文标题)
原文连结：
https://udn.com/news/story/7251/5485979
(请善用缩网址工具)
发布时间：
2021-05-26 11:11
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
摩根士丹利日前基于中国手机需求减弱，率先下修台积电（2330）目标价后，国内大型投顾
26日报告也跟进下修。预期在手机零组件订单下调及晶圆代工出现重复下单，台积电近期订
单出现调整，全年营收增幅降为17%，低于公司财测的20%；目标价自800元降为740元，评等
仍重申“增加持股”。
报告指出，近期手机订单调整，对台积电第4季前的营运影响有限，目前先进制程，特别是5
、6、7奈米产能还不足应付需求，且苹果将进入iPhone拉货周期、联发科（2454）5G持续扩
张，还有高通主流手机单芯片预计第3季采用台积电的6奈米生产，皆缓冲短期需求调整。但
由于多种手机组件供需失衡，法人预期，第4季库存将有明显调整，届时可能让台积电第3季
营收较前一季大幅成长10.4%后，第4季缩小为4.7%；月表现来看，台积电的营收会在iPhone
拉货后，于10月攻顶，其后逐步滑落。全年增幅则推估17%，不及财测的20%。
疫情方面，法人评估对台积电的影响不大，主因无尘室的环境特殊且高度自动化，即使升到
四级警戒，台积电营运策略也不会有太大调整。反而是近期地缘政治风险升温，台积电可能
加速扩建美国厂，公司规划2024年5奈米的月产能达到5万片，法人乐观五年后产能超过10万
片。因应市场供需调整，法人下修台积电今、明年获利预测3%及5%，每股税后纯益（EPS）
降为21.95元、24.53元，30倍本益比推算的目标价为740元。
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台积利空满天飞，股价也是一条死鱼，但依照8成定律股价还是能到592左右，PTT法人还不
通通给我买起来！