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PURE100 (飘排飘呀飘)
2021-05-21 07:45:15https://ctee.com.tw/news/tech/463154.html
以前DisplaySearch的大咖出来讲话了，如这串回文5月初的预期，谢勤益看最快Q4面
板供需反转，5月下旬报价续涨没用，因为越涨越少，Q3就要持平，明年衰退，循环股
EPS在衰退期没什么用处，股价高点已过，跌很深当然会反弹，反弹到哪就不好判断，
赚这种钱太辛苦了。
※ 引述《PURE100 (归乡)》之铭言：
: 先前提到面板高点时间到了，货柜还有点时间，但时至今日，货柜的时间也越来越不利了
: ，近期全球股市修正，对利空的反应激烈，对利多反应小，当然跟股价位阶有关，大家都
: 赚钱，砍起来当然不手软，怎么说货柜的有利时间也越来越小呢？首先回到去年11月，当
: 时研判疫情即将趋缓，经济活动回温，加上美国对消费者送钱与扩大宽松，可以预见商品
: 需求持续增加，供应面供应不及，各种原物料涨价无解，而其中营运杠杆最大，获利成长
: 最快的就是货柜了，但等到下半年疫情若逐渐控制，消费者的需求会转向服务业，商品的
: 需求就会开始逐渐降回正常水准。
: 什么样的商品需求会降得比较快? 当然是疫情间增加较多的消费性电子为主，对照近期
: 中国大陆的智慧型手机与TV销售数据下滑迅速，Q3 消费性电子旺季不旺的可能性也就跟
: 著大增，而其中大概只有NB消费还比较难讲，因为疫情下NB旧换新换机周期按统计数据
: 有明显缩短，PC大厂法说也认为今年需求持续强劲，这个就再继续观察下去。
: 先前有提到海运还有点时间，但前两天Hapad LLoyd的法说认为下半年将逐渐回到正常，
: 这也没什么，毕竟看明年更好的是少数，股价却直接重挫14%，也许有可能真的是法人都
: 在准备转折点，担心商品消费Q3反而旺季不旺，而且同时间观察LA塞港天数，4月前一直
: 都维持8天以上，4月中开始迅速下降，到昨天已经剩下6.1天了，可是FBX运价这几天还是持续
: 创新高喔，居然可以这么弱势?!当然股价短期跌这么快有可能反弹，短线谁都说不准，
: 小弟认为跟面板一样，高点已经出现，后面就留给高手去玩了。
: 还是重申，消费行为往服务业转，未来半年一年非必须消费品、特别是疫情期间受害的
: 行业，还是后面比较安全的行业，这多半集中在传产。电子的话就是看Data center与
: server需求长期稳定成长，以及车用芯片Q3后开始供应增加，车用供应链也是可以留意
: 的。
: 推文会附上两张图请参考。
: ※ 引述《PURE100 (归乡)》之铭言：
: : 今天很多家外资写了五一长假中国电视销售状况了，节录其中一家如下：
: : China TV sell-through not inspiring YTD on a unit basis... According to data
: : from
: : AVC, total China TV sell-through was down 7% YoY to 12mn units in the first
: : four months of this year. In 1Q21, total sell-through was down 1% YoY to 9.9mn
: : units, off a low base of down 20% YoY in 1Q20 when Covid-19 was most severe
: : in China. For the latest May holiday promotion (Week 16-18, Apr 12-May 2), TV
: : sell-through was down 24% YoY to 1.8mn units in China. While TV sell-through
: : seems sluggish so far this year, we believe that the data does not tell the
: : whole
: : story, as the mix has changed meaningfully toward larger size TV models.
: : 还是先前讲的那个逻辑，数据上正在支持这个逻辑，面板的需求70%以上来自TV，不管
: : 其他领域(车用、户外看板...)成长有多强，TV跟PC需求一掉，短期供需反转的可能性
: : 就大幅增加了。
: : 今天联发科被降评，也是看SP卖不好，也是同一个逻辑，电子产品反映成本涨价，需求
: : 弹性的关系，需求下降的速度很可能会比想像得来的快，下半年电子旺季不旺恐怕机率
: : 大幅增加，没有人可以说一定会发生，但这个趋势不可不察。
: : 短线上没有任何一个行业上修财务预估可以跟原物料比，原物料内又没有任何一个行业
: : EPS上修速度可以跟货柜比，持续看好并持有是短期合理的策略，但越往下半年到明年去
: : 想，经济早晚要恢复正常，服务业需求早晚要取代现在疫情中的制造业需求，投资上更
: : 应该重视这件事，去年封城中受害的行业有哪些? 那些可能就是原物料之后可以接棒的
: : 行业了。以上分享，觉得不对就笑笑就算了。