原文标题：铜价涨势猛烈！一文看懂为什么会涨这么凶
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发布时间：2021-05-01 02:15 经济日报 / 编译洪启原／综合外电
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原文内容：
伦敦3个月铜期货价格近来涨破每吨10,000美元价位，为十年多以来首见，分析师认为接下
来将挑战在2011年2月所缔造的每吨10,190美元历史新高价。
近来铜价涨势有多猛烈？为什么会涨这么凶？后市怎么看？以下一一回答。
●铜价近来涨势有多狂？
伦敦金属交易所（LME）3个月期货铜价29日盘中大涨1.34%触及每吨10,008美元，收盘回档
至接近平盘，报每吨9,885美元，30日盘中则小涨0.1%至每吨9,895美元，分析师认为原因
可能是中国大陆即将放五一连假，一些投资人先获利了结。
LME 3个月铜期货4月以来累计涨逾12.5%，今年来涨约28%，过去一年来更涨超过75%。至于
LME现货铜价，4月来也累计涨12.5%，报每吨约9,889美元，今年来涨27.6%，过去一年来涨
了89%。
然而，投资人仍普遍看多铜价，每吨10,000美元只是“中点”，并非“终点”。
●为何涨势这么强？
简单来说，就是两个原因：美元走软、供不应求。尽管通膨忧虑升高，美国联准会（Fed）
仍坚持今年不太可能升息，现在也还不是讨论缩减构债规模的时刻，维系住市场的宽松政
策预期，加上美国10年期公债殖利率近来持稳于1.62%-1.63%附近，对美元造成压力。美元
指数4月来贬约2.1%。
在需求面，美国经济复苏持续加速，美国总统拜登的基建方案将重视电动车等领域，都助
长铜这个绿能转型关键金属的价格涨势；铜被用于电动车、太阳能系统及风力发电机等诸
多绿能装置。
在此同时，中国大陆经济迅速复苏，营建业与制造业景气依然强劲。中国大陆今年的铜消
费量预料约为1,200万吨，占全球一半，且在进入夏季月份的营建活动旺季之前，需求会在
第2季增加。
在供给面，各国为了防堵新冠肺炎疫情所推行的封锁与限制措施，持续扰乱铜矿生产。全
球最大铜矿坑－智利的Escondida近来表示，在3月底止的过去九个月，产量减少8%至82.1
万吨，且警告由于新冠疫情恶化，智利各地的营运环境依然艰辛。
虽然铜价上涨会带来新供给，但从开矿到采矿也需要时间。分析师指出，扩大现有矿坑约
需时两到三年，开采新矿坑到实际生产更需要约十年。分析师预期，今年铜市将从原本的
供应过剩3.1万吨，转为供应短缺17.7万吨。
需求前景亮眼，也是铜价近来涨势的支撑。根据彭博资讯报导，全球铜材未来十年预料都
将面临严重的供应短缺。Concord资源公司说，若各国政府兑现承诺、推动绿能基础建设并
提供电动车奖励，目前的铜价水准“非常低”，“市场尚未反映未来十年内可能浮现的数
百万吨需求”。
●铜价后市如何？
彭博资讯策略师认为，铜价近来将涨到每吨10,190美元的历史新高价，花旗银行则预期，
铜价可望在未来三到六个月内，涨至每吨12,000美元。
高盛近来甚至宣告铜是“新石油”，预测今年铜的平均价格将为每吨9,675美元，明年为11
,875美元，后年为12,000美元，看好绿能需求将追平中国大陆在2000年代增加的需求，之
后迅速超越。
不过，路透访调的分析师认为，铜价涨势可能会在下半年减弱，因为中国大陆将抑制刺激
支出规模。路透访调的25位分析师预估的第3季铜价平均值为每吨8,800美元
SP Angel公司研究部门主管梅尔预期，中国大陆的紧急流动性与市场刺激措施将略为减少
，这虽不会扰乱基本金属的实体需求，但会抑制期货市场的非理性荣景。大陆官员已警告
，将对居高不下的商品价格设限，以压低通膨率。
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不是啊
若真的铜有那么大的需求
你要怎么对居高不下的价格设限？