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台积电法说前送暖 摩根大通：七领域完胜三星
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https://www.chinatimes.com/realtimenews/20210414006295-260410
发布时间：
22:10 2021/04/14
原文内容：
全球晶圆代工龙头台积电法说会在即，股价14日惊滔骇浪中守住600元大关，摩根大通证
券点出台积电与三星的先进制程对决中，取得3奈米进度等七大胜利，摩根士丹利、野村
证券同步看好法说行情，后者并将推测合理股价升至777元。
摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿预料，台积电法说会最大焦点将围绕在高资本密
集度上，随台积电释出三年千亿美元资本支出计画，估计未来三年资本密集度高达40～50
％，相当2010～2012的高峰时期。
摩根大通台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，高效能运算（HPC）与智慧
机需求带动下，晶圆代工先进制程营收将持续强劲，在台积电、三星寡占的环境中，台积
电在七大领域全数胜出，包括：
一、台积电3奈米制程进度领先；
二、成本结构虽相似，台积电在良率与毛利率均领先；
三、台积电在EUV装机量与晶圆处理制程上大幅领先；
四、在客户与市场分额上，台积电拥有苹果、联发科、超微（AMD）、博通等加持，巩固先
进制程八成市占。
五、产能与资本支出方面，三星虽积极缩小差距，台积电领先地位仍稳固。
六、台积电凭借生态系（ecosystem）优势，在先进封装获得客户更广泛采用。
七、台积电至3奈米制程都采用FinFET，包括高通在内的多数客户为降低生产风险，都决定
采用台积电3奈米制程。
广发证券海外电子产业首席分析师蒲得宇强调，尽管英特尔意图成为先进制程挑战者，但
英特尔如同三星为IDM厂，在诸多产品上皆与IC设计商为竞争对手，在利益冲突下，难以
像台积电拥有多元客群，不认为英特尔将对台积电晶圆代工业务造成太大冲击。
心得/评论：
看来外资还是持续看好台积电，觉得在各方面完胜三星
甚至也不认为Intel会造成威胁
套在673的要解套了吗?