台股一定泡沫化？
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谢金河-脸书
10 小时
台股一定泡沫化？
我的好朋友谷月涵参加刘忆如教授的北威论坛，说出了：台股绝对是泡沫股市，大家一定
要跑得快！结果引来热烈讨论，很多人在Line上面问我，这是真的？我想我来回应一下！
全球股市在去年三月重挫至最低点后，靠着极度宽松的货币政策，股市奔驰一整年。市场
上的崩溃说，一直都没有停过。最具代表性的是价值投资大师Jeremy Granham写了一篇文
章：等待最后一支舞！他预测史诗级的泡沫将来临！华尔街狼王Carl Ivan也说：没有人
能知道大修正何时发生？但最后一定躲不过痛苦的调整。包括末日博士鲁比尼，或是商品
大师吉姆．罗杰斯，他们早在半年前就预测股市一定会崩溃。
台股从8523大涨到16579，涨幅不可说不大，像先天下之忧而忧的泰公，去年七月就说台
股一定会崩盘，现在谷月涵也告诉大家快逃！其实股市一直都有看多，看空的两极看法，
像国泰投信的张锡对台股信心最坚定，像前不久，台股回档修正至15600左右，他说跌得
差不多了！我对股市多空的看法是勿意，勿必，勿我，深入了解基本面及市场的变化。例
如，这几天是年报公布最后期限，是投资人最应该努力作功课的日子，也是投资人对上市
柜公司全面体检的好时机。
去年台股基本面的好，有点令人吃惊！2019年全体上市上柜公司营收35.04兆，净利1.99
兆元，去年全体上市上柜公司营收35.46兆，前三季净利1.69兆元，我正在等第四季的获
利数字，我估计最后会超过8000亿，全年可望超过2.5兆元，比2019年至少成长25%，这可
能是全球最耀眼的盈余成长市场。这其中很多公司业绩出现巨大变化，像面板的友达去年
第四季亏损88.28亿，今年第四季赚84.15亿，群创从亏损64.59亿变成大赚101.43亿元。
很多产业都惊爆好成绩，像台泥Eps4.18元，配3.5元现金，殖利率逾7%，嘉泥Eps2.74元
，配1.4元现金，塑化的台达化Eps5.58元，股价43元。昨天广达公告全年大赚253亿元，
Eps6.57元，配出5.2元现金，这是广达史上最佳成绩。去年笔电大厂大丰收，华硕电脑
Eps35.76元配26元现金，仁宝电脑2.15元，配1.6元，纬创，英业达，到代工的和硕，甚
至昨天法说的鸿海净利也有1017.94亿，Eps7.34元，也不差。
如果大家对台股没有信心，看看一直躺在那里一整年没有涨的金融股，富邦金去年自结全
年税前盈利1039亿，每股盈利逾9元，国泰金Eps5.07元，股价48元，大多数金融股本益比
10倍以下，殖利率超过5%，没有涨的金融股不太会崩溃。像是没有人会注意的联邦银行，
去年EPS0.75元，配现金0.63元，股价10.9元，有闲钱的人买来摆着，殖利率5.78%，这甚
至从银行借钱来赚息差也很划算。
每一年的这个时候，我都很专注每一家企业的年报，也许很多投机的生技股，或是高价的
IC设计公司已经吹出很大的泡沫，但台股股价合理，值得长期投资的公司仍很多，每一家
公司都有不同的剧本，值得大家仔细品尝！市场上每天都会有起起落落，这是必然存在的
投资风险，千万不要一句话就概括市场的全部！最近国泰金控投资长程淑芬说未来台股要
赚的是努力作功课的投资财，这个话说得好！
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台泥Eps4.18元，配3.5元现金，殖利率逾7%，嘉泥Eps2.74元，配1.4元现金，塑化的台达
化Eps5.58元，股价43元。昨天广达公告全年大赚253亿元，Eps6.57元，配出5.2元现金，
华硕电脑Eps35.76元配26元现金，仁宝电脑2.15元，配1.6元，纬创，英业达，到代工的
和硕，甚至昨天法说的鸿海净利也有1017.94亿，Eps7.34元
富邦金去年自结全年税前盈利1039亿，每股盈利逾9元，国泰金Eps5.07元，股价48元，联
邦银行，去年EPS0.75元，配现金0.63元，股价10.9元
大家要跟着老谢布局？