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资金狂潮未退 这些涨价题材股看俏
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发布时间：
2021-03-31 07:50
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涨价题材带动航运股在2020年下半年飙涨了一波，目前股市资金派对仍在持续，还有哪些
营运有转机、获利持续成长的产业与公司，有机会在2021年走出新一波的格局呢？
航运股类股指数从去(2020)年10月开始一波大涨行情，短短2个月指数就大涨超过5成，同
期涨幅远胜大盘和半导体类股，成为传产族群的反攻领头羊。究其原因，业绩大幅好转是
股价强势的后盾。举例来说，货柜航运龙头长荣（2603）自去年12月开始，单月营收出现
年增率超过5成的爆发性成长，强势表现可见一斑。
今年在基本面、资金面持续偏多的市场共识之下，还有哪些族群有机会复制航运股的好表
现？
根据美银美林经理人调查报告，34%的经理人认为，全球经济将迎来V型复苏，而9个月前
看好V型复苏的比例仅10%。更有高达91%的经理人预期2021年经济成长将更为强劲，这个
数字也创下自调查以来的最佳纪录。
从资金流向来看，61%的经理人加码全球股市，在股市的配置比例为2011年以来新高，现
金持有比重则下滑至近8年的最低水位。对于股市的看法，超过半数的经理人认为目前美
股处于牛市后期，近3成则认定美股为牛市前期，仅有13%认为目前美股已来到泡沫阶段。
国内部分，主计总处修正2020年经济成长率为3.11%，在全球GDP前30大国家中排名居冠。
此外，主计总处也大幅上修2021年经济成长率至4.64%，较2020年11月预测值3.83%，大幅
增加0.81个百分点。
基本面有撑
台股多头可望持续
上修主因是考量国内投资持续大幅增加，加上台商回流、半导体扩大投资，都推升制造业
产能向上迈进。需求强劲加上产业优势带动，主计总处大幅上修2021年出口金额，来到
3,784亿美元，年增率达9.58%，是近4年最佳水准。
总体而言，在疫苗广泛施打之后，美国经济复苏将十分快速，市场担心未来货币趋紧的速
度将较上一个周期快，因美国货币紧缩的时程，是美国股市后续表现的重要观察指标。凯
基投顾认为，市场大多预估2023年中才会第一次升息，但2021年经济复苏速度可能极为快
速，未来可能提前升息；不过联准会与市场沟通状况已大幅改善，货币紧缩不至于在半年
内发生。
法人认为，台股延续多头格局不变，支撑多头的因素则来自数位经济的延续、5G的持续升
级、汽车电子化的加速、原物料报价的持续走扬等，带动企业获利延续成长循环，以及全
球央行维持宽松政策与各国延续积极的财政扩张政策。
科技股修正
传产股接棒轮涨
基本面和资金面持续偏多，但今年以来市场波动加大，操作难度也提高许多。
主要是市场认为，大规模施打疫苗后，将使消费趋势转向，过去3C产品的购买力将转移到
社交活动、民生相关族群，观光、餐饮、衣鞋、隐形眼镜等产业将直接受惠；而半导体等
可能面临库存调整、评价调整压力，出现科技股修正、传产股接棒轮涨的走势。
不过，安联台湾大坝基金经理人萧惠中认为，潜在的半导体库存调整幅度应有限，因为库
存尚未回到疫情前的水准，加上高度客制化的先进制程，纵使有调整，幅度应该会比过去
小。
法人分析，目前产业尚未见到出现库存调整迹象，供应面短缺仍持续，近来NB族群需求持
续上调、服务器也在增温，而包括晶圆代工、封测、IC、内存、载板、面板以及被动元
件的需求，也可延续至第2季，基本面并未明显转坏，可望支撑相关族群股价。
回归业绩表现，本刊根据上市柜公司营收以及获利的成长性，挑选出基本面转强的公司，
再从这些营运表现向上的标的当中，严选4档个股介绍，供读者参考。
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推文快说航运已反应
只要推文酸酸越多
航运就越会涨
推文酸酸越少 就代表真的已反应了