这其实是蛮好的问题 但可能原PO中文不好没表达清楚吧
这个问题问的是 在一个时间点上 股票价格的高低有任何实际上的意涵吗?
我们都知道市值 (market capitalization) = 价格*流通在外的股数
市值就可以反映很多东西 例如小型股 v.s. 大型股就是用市值来比
而价值股和成长股则是用市值/帐面价值 (market-to-book) 来做区分
理性上来说 价格应该是没有任何意义的
毕竟只要公司喜欢 就可以借由 split 来增加股数和降低价格
而对投资人来说重要的只有报酬 价格根本没有太大的意义
毕竟100块买进每股1元的股票100支 跟买进每股100元的股票1支
只要报酬都是20% 那都一样是赚20元
而现在不只是美股 连台股都可以买零股 价格就更不重要了
但近期一篇新的学术论文发现价格可能还是会诱使人产生行为偏误
耶鲁的 Kelly Shue 跟 UCSD 的 Richard Townsend 两人最新的一篇论文发现
即使散户都能买零股 低价股还是更吸引散户
因为散户会有一种认知上的错觉
“觉得低价股好像涨的空间比较多”
而造成的结果就是
all else equal 低价股的波动度 (total vol 跟 idiosyncratic vol) 都会更高
好笑的是 报酬依然跟高价股没有差别
显现散户的持有只是无端增加了低价股的波动度
文章标题是 Can the Market Multiply and Divide?
Non-Proportional Thinking in Financial Markets
近期被财务金融最顶尖的期刊 Journal of Finance 接受了
SSRN 上有免费的连结
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3148311
※ 引述《fjdkqp (玫 瑰 花)》之铭言：
: 有些在美国也是前几名的公司或龙头
: 但股价一两百或不到一百元
: 跟是否为成长股有关吗？
: 如果想买一些大公司股票(蓝筹股)
: 资产配置上有什么建议吗(比例或优先级之类的)？
: 感谢各位股神
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