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《电脑设备》奇鋐评等 外资：持股续抱
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发布时间：
2021年3月24日 周三 上午11:25
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去年获利创高的奇鋐(3017)今年依旧看好！奇鋐副总经理陈易成表示，如果没有系统风险
，今年合并营收一定会比2020年成长，且获利成长幅度将大于营收，不过美系外资认为奇
鋐估值不具吸引力，仅给予“持股续抱”评等。
奇鋐近几年将产品重心转向通讯及散热相关产品，降低电脑机箱及系统组装产品比重，加
上公司在2019年底切入服务器市场后，陆续拿下北美地区及大陆地区品牌大厂订单，带动
公司整体营收及获利在新冠肺炎疫情及中美贸易战等冲击下仍逆势创高；2020年合并营业
收入为396.65亿元，年成长8.57%，创下历年新高，营业毛利为62.31亿元，年成长44.44%
，合并毛利率为15.71%，年增3.9个百分点，税后盈余为19.15亿元，年增1倍，创下历年
新高，每股盈余为5.42元。
展望今年，奇鋐表示，通讯产品及服务器今年都会成长，且公司去年底增加金属机壳铁材
及散热铜材备料，分别备了3到6个月、甚至6个月到9个月的金属材料，金属材料价格上涨
虽然对毛利率有冲击，但客户也让我们涨价，上半年都没有问题，今年第1季一定会比去
年同期好，毛利率不会低于去年平均毛利率，第2季看起来也还可以。
陈易成表示，公司目标是希望能一直成长，如果没有系统风险，今年合并营收一定会比
2020年成长，且获利成长幅将大于营收。
美系外资报告指出，基于NB、服务器及基地台等散热业务成长趋势，以及服务器主要客户
渗透率的提升，加上通讯业务新增客户，我们预估奇鋐2021年营收可望年成长8%，达到
429亿元，较佳的产品组合将提升获利率，我们将奇鋐的目标价上调至77元，但因估值不
具吸引力，给予“持股续抱”评等。
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每股盈余5.42元 股利2.8 配得不太多 跟往年比例差不多
外资 将奇鋐的目标价上调至77元，但因估值不具吸引力，给予“持股续抱”评等。
不具吸引力还要续抱?
目前筹码散乱 或许会下去整理整理