1. 标的： 9904 宝成
2. 分类：多 (疫后复苏/奥运概念)
3. 分析/正文：
2020年财报刚公布，本业获利转亏为盈，且毛利率大幅改善
近期营运也有不少亮点
A.毛利率从3Q20的 21.4% 上升到 4Q20的24.6%
营业利益率也从-1.6% 上升到3.4%
带动4Q20营业利益从第三季的-9.23亿元，上升到23.36亿元的水准
本业的获利表现出现大幅度改善
B.制鞋业务的月营收已经连续五个月上升，逐渐走出疫情的最坏状况
2021年主要市场欧美将出现强劲复苏
宝成营运成长前景明确，今年营收很有机会出现逐季成长
相较2020年，今年营收预期会出现15%的年成长
C.转投资的南山人寿的获利与净值持续创新高
(南山的净值2020年度出现大幅度增长，这部分没有进宝成损益表，
只看EPS看不出来)
带动宝成每股净值在2020年底来到45.5 的历史新高水准
目前宝成 本净比 仅0.7倍而已，处在历史低点附近
营运转强，股价的上档空间相当大
D.筹码面: 外资持续买超，过去一个月买超近2万张
过去四个月 买超将近六万张，持续吃货中
4. 进退场机制： 目前股价32元，预期年底前有机会可往50元走，停损可抓28元