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美食-KY终结获利连2衰 今年看好二大利多
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2021/03/23 13:25
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连锁餐饮集团美食 - KY(2723-TW) 公布去年全年税后纯益 10.15 亿元，年增 8.84%，每
股纯益 (EPS)5.64 元，是连续 2 年获利衰退后首度回升，美食对后市看法趋于乐观，看
好餐饮业今年经营环境有望否极泰来，而产品质量优化策略持续发酵可期，有助获利转强
。
美食指出，获利持续改善，不仅毛利率写同期新高，营利率也达到 2017 年以来的同期最
佳水准，反映品牌定价能力和产品结构十分健康，也代表去年下半年以来启动产品质量优
化策略，已渐发酵。
美食去年合并营收 196.79 亿元，年减 15.02%，营业毛利 117.02 亿元，年减 15.31%，
毛利率 59.46%，仅年减 0.2 个百分点，营业利益 15.9 亿元，年减 6.87%，营益率
8.08%，转为年增 0.71 个百分点。
进入 2021 年后，美食指出，虽 2 月美国门市营业天数受暴风雪影响而减少，但北美
85 度 C 的日均来客数已连 2 月较上月双位数成长，尤其 3 月中旬起加州已解除餐厅内
用的禁令，有利带动餐饮行业的客流回温。
美食强调，在今年全球各经济体陆续解封的预期下，餐饮行业的经营环境可望否极泰来，
有利美食扩大营业规模并带动获利持续回升。
法人指出，美食第四季获利和利润率表现优于预期，展望后市，美食在北美的门店表现明
显回温，同时，中国所有门市已恢复正常营运，随着重启展店并保持同店成长动能，有利
进一步改善中央厨房利用率，并有助维系未来 2 年营业利益率续扬。
心得/评论：
85度C.......不好评价
餐饮的毛利高不太意外，但去年营收增加猜测是因为跟疫情大家不能出国有关系
不是说餐饮不好，只是不知道疫情结束后能不能持续保持