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0050、0056、00881该买哪档?全解析(下)
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发布时间：
2021.03.11
原文内容：
0050、0056、00881该买哪档?全解析(下)
工商时报 数位编辑 2021.03.11
在前一篇文章0050／0056／00881大PK ，以资金门槛／配息能力／损失费用来分析这三档
ETF，接下来要以年化报酬率，及分散风险能力来切入分析。
【年化报酬率】
上面几点已经先知道各选手的优缺点了，如果要知道ETF长期获利能力，最简单又暴力的方
式就是看年化报酬率。
● 测试时间：2008年开始，由于0056，2007年底才成立。
● 投入金额为：100万
● 股息：均采再投入or股息不投入
● 00881由于未满一年，先不做比较
《股息再投入条件》先从有将股息好好利用的，将0050与0056来做比较，能发现经过13年
时间，0050从初始的100万，变成304万，总投资报酬为204.3%，年化报酬为8.9%。而0056
则是从初始100万，变成219万，总投资报酬为119%，年化报酬为6.2%。这样能发现以13年
绩效，0050赢了0056：85万(多一台车车)，年化报酬赢了2.7%。
《无股息再投入条件》那接下来比较，依上述条件再次比较，能发现0050从初始的100万，
变成203万，总投资报酬为103.4%，年化报酬为5.6%。而0056则是从初始100万，变成116万
，总投资报酬为16.3%，年化报酬为缩水仅剩1.2%，可以发现13年没有将钱再投入，0050赢
了0056：87万(又多一台车车)。年化报酬更是大赢了4.4%。
从上述观察能发现，如果0056的投资人，把除息的现金花掉，没有把它存下来，再去投资
，年化报酬会大幅缩水，而且还会大输0050。
小结：0050不管是否有股息再投资，均能赢过0056，如果0056没有股息再投资，与0050年
化报酬率差距更大。
【分散风险】
提完上面的年化报酬，现在需要帮各选手来健检，是否分散风险能力足够了。
相信粉丝都知道ETF具备有分散风险能力，其源自下列两点，来使它有这种特性。
一篮子股票（数量）
多样性股票（种类）
ETF被形容为一篮子股票，由于在一档ETF里面具有许多标的，也因为这种特性使其具备了
分散风险的能力。 这个道理跟不要把鸡蛋，放在同一个篮子的原理是一样的，因此ETF里
有越多档股票能大幅降低风险。
在《漫步华尔街》这本书中提到，将股票数量提升到50，能有效降低风险60 %。不过上升
到50档之后，风显将不会有效降低。
不过很多人没有注意到的是：ETF里面含有许多股票，但是成分股却都是相同产业，这样会
使风险大幅上升。
这时候就要提到选择ETF，还需要注意到第二点：【多样性股票】
ETF也是相同的原理，如果里面都是相同产业的标的，只要有外力波动，通常会有一连串连
锁反应，整体下跌。因此ETF需要多元，才能建立更加稳定的系统，进而有效的降低风险。
那来分析0050／0056／00881这三位选手分散风险能力
从种类来看
分散风险能力为 0050 > 0056 > 00881
0050及0056都均有较分散的产业，0050跨足18种产业，0056则是跨足13种产业（图4~6），
但00881比较特别，由于它追踪的指数为：FactSet 5G+（台湾 5G 通讯指数），为5G上中
下游产业炼，属于单一产业，产业相关性高，属于产业型ETF，分散风险能力较差，只要政
府政策改变，或有新的发明，将会导致整体绩效表现较差。
小结：分散风险能力，主要可以看数量及种类来决定，数量越多越好，种类也越多越好，
因此综合上述两点，分散风险能力，整体而言为0050较有优势。
【结论】
要挑选高分散风险能力ETF，要选择成分股多及产业多元的ETF。
不选择00881由于：是产业型ETF，产业单一较无分散风险能力，同时也有较高内扣。
不选择0056由于：是高股息ETF，有较高周转率进而造成高内扣，不利于报酬 。
这三档将选择0050由于 ：是被动型ETF，追踪大盘，因而有较低内扣，使报酬提高，同时
分散风险能力是三档里面最高。
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00881：是产业策略型ETF，产业单一较无分散风险能力，同时也有较高内扣。
0056：高股息ETF，有较高周转率进而造成高内扣，不利于报酬。
0050 : 是被动型ETF，追踪大盘，因而有较低内扣，使报酬提高，同时分散风险能力是三
档里面最高。
本篇是昨天贴文的下集,请各选所爱....