原文标题：铜价自9年高点小幅回落 高盛、花旗均订出1万美元目标价位
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发布时间：2021/02/18 14:00
原文内容：
铜价周三 (17 日) 下跌，因美元走高带来获利了结卖压，但由于库存仍低，以及刺激和
成长支持的需求前景，主要投资银行偏向看好后续走势。
去年底高盛喊出 1 万美元目标价位之后，花旗也在本周跟进，上调伦铜 6-12 个月目标
价至每吨 1 万美元，并认为在 3 个月内，有望攻上 9000 美元。
至格林威治周三下午 17:03，伦敦金属交易所 (LME) 铜下跌 0.2％，至每吨 8390 美元
，离周二所创 9 年高点 8437 美元并不远。
ING 分析师 Wenwen Yao 表示，铜库存整体仍然偏低，通常在中国的新年假期前，库存量
会有所增加，但这一情况并未发生。
他认为，通货紧缩已经成为主要基调，而美国继续推动大规模刺激计画，可能继续加强铜
价走势。
伦敦金属交易所的铜库存目前为 76156 吨，较上周略为增加，但仍接近去年 9 月，相当
于 15 年低点的水准。
尽管如此，多数基金经理似乎抱持短空长多的心态，布局铜的看涨部位趋于平稳，甚至空
头部位近期少量增加，担心铜自去年低点 4371 美元已经大幅反弹，短期恐将出现修正。
交易商承诺报告 (COTR) 显示，基金经理做多 COMEX 铜合约 87671 口，较前周略升，但
低于去年 10 月高点时的 91578 口。与 2017 年追涨牛市时相比，还少了 30% 左右。
LME 经纪商 Kingdom Futures 表示，在金属行业，短期焦虑情绪非常明显，愈来愈多客
户在买看跌期权，来保护自己免受价格大跌伤害，尤其是铜和镍。
相较之下，高盛在 1 月底的报告中说，现阶段客户普遍准备买进，预期第 2 季将出现“
稀缺定价”，花旗持类似观点，本周强调“超级周期”真的要来了，只是过去 1 年急涨
不回头，让部分客户找不到进场的时机。
心得/评论：
继高盛之后，花旗也下海一起喊铜价10,000元，究竟能被喊到多高呢！不过文章提到“通
货紧缩是主要基调”是不是写错了XD 现在应该是通货膨胀才对，这也是为什么这些抗通
膨的原物料这么猖狂的原因之一！
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