※ 引述《dharma720 (小金猪)》之铭言：
: 如题，小妹百思不得其解，查了多方资料后得到以下结论
: 文长，无兴趣者可跳过，有兴趣者请看看这个逻辑正不正确
: 首先，第一步是做空机构的GME short position已经到很高的状态
: 但做空机构的short都不是naked short，因为理论上他们无权使用naked short
: 至少需要已经借券或locate券在哪里才能short，所以这时没有naked short的问题
: 然后接着reddit上爆掉，散户开始疯狂买GME，而这些散户多是用无手续费券商
: 如Robinhood, TD等，这些券商是用一种叫payment for order flow的方法赚钱
: 就是把交易卖给特定造市商去执行交易，让造市商赚bid-ask spread（价差）
: 而造市商在提供流动性的同时，是被SEC容许做短线naked short的交易
: 因为假设现在有人要买2330，但没人要卖2330怎么办？造市商就可以先卖2330给这人，
: 之后等有人要卖2330再补回来，造成短线naked short的状况。
: 所以呢，这些券商在短时间内大量导引了很多购买GME的单给了少数几家造市商
: 造市商直接naked short去满足这些单，造成short position越涨越高
: 很多散户认为是做空机构继续放空，
: 事实上是这些造市商因为卖股票给散户尚未回补，造成做空部位一直上升
: 但不料这次状况不一样，很多人要买，没有人要卖
: 做空机构持续不计损失的回补，等到造市商意识过来，就发现连他们自己都回补不了了
: 所以现在造市商不敢再继续naked short，因此根本无法提供买方流动性
: 如果真的有券要卖，造市商就自己买去回补了，也不会放回市场上给其他人买
: 因此造市商直接就说我不执行GME的买方交易，于是下游券商只好关闭GME的买单
: 变成只能卖不能买的状况。
: 那现在流动性严重不足，交割日马上就要到的状况，造市商可能会有违约风险
: 前几天散户买的GME可能都还没交割完毕，造市商交割的出来吗？
: 如果变成fail to deliver就是严重违约，而且是不只一家造市商违约
: 当然SEC之后可能会调查会罚
: 但是现在有多家造市商一起违约的风险，这会不会造成美股的系统性风险？
: 前天美股大跌，美债殖利率下降，状似就是有部分投资人看到这个风险先逃命了？
: 但是我遍查美国媒体都没看到有人写这个理论，因此想请板上高手帮我看看
: 我这样想逻辑是对的吗？？？
: 这边都只讨论现股，暂时不加上选择权，但因为选择权也是对赌，
: 导致券商要持续买GME股票避险，现在流动性不足，让选择权只能平仓不能加仓也很合理
说的可能成真，但每次都来大到不能倒这套
实在是让人看了很不爽，美国乡民也很多都是情绪化下出手，反正就是想看华尔街那群人吃屎
爽都是他们爽，碰到问题就说可能会造成世界末日，要共体时艰要韭菜吞，要政府出手
08年这样，现在还是这样，现在有人来大家一起死，怕到了吼