联发科今年挑战赚四股本 外资调升目标价 最高上看1200元
钜亨网记者魏志豪 台北
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外资出具报告指出，联发科 (2454-TW) 现今库存水位健康，并无库存调整疑虑，加上非
手机芯片业务成长动能强劲，预估联发科今年营收将冲破 4000 亿元，挑战赚四股本，同
时上调目标价，其中，港系外资最高上看 1200 元。
外资表示，联发科去年第四季获利表现超预期，今年第一季营收展望也强劲，单季上看千
亿元，且从联发科全年毛利率目标 43-44% 来看，显现公司透过上调芯片组销售单价，将
晶圆代工成本压力，转嫁给客户。
外资估，联发科第一季上调 4G、5G 手机芯片组价格约 10%，抵销晶圆代工成本上涨
5-7% 的压力，也带动毛利率维持高档。
外资认为，随着疫情持续蔓延，远端商机热度不减，带动物联网、WiFi 与 LCD 电视等需
求，加上 ASIC(客制化芯片)、Chromebook 产品强劲成长，皆挹注联发科非手机芯片业务
，预计今年非手机业务仍占整体营收的 50% 以上。
另外，联发科也在法说会后公布，将出售厦门星宸科技 16.5% 股权，预估处分税后利益
约 59 亿元，挹注每股税后纯益约 3.7 元。
外资看好，联发科 5G 手机芯片进入高速成长期，同时可透过上涨价格，将成本压力转嫁
给客户，持续推升获利表现，预估今年每股纯益可达 40 元，依 30 倍本益比推算，目标
价最高上看 1200 元，维持买进评等，其余外资共识也达 1000 元。
各位大大逢低布局好时机