1.原文连结：
https://ctee.com.tw/livenews/aj/chinatimes/20210107002886-260410
2.原文内容：
鸿海3大因素催热股价 外资调升目标价
鸿海(2317)2020年第四季营收表现超乎预期，带动各家外资上修营运展望及获利前景预期
。美系外资出具最新报告，看好3大因素将带动鸿海股价续扬，将2020～2022年每股盈余
（EPS）预期调升2～3％，维持“优于大盘”评等，目标价自102元调升至130元。
鸿海昨（6）日股价触及109元后卖压出笼，终场小涨0.96％收于105元，今（7）日呈现
开高稳扬走势，最高上涨2.86％至108元，截至午盘维持近2％涨幅。三大法人持续偏多操
作，昨日续买超2万4296张，本周迄今累计已买超达11万442张。
美系外资在最新出具的研究报告中认为，鸿海股价自去年12月22日以来已大涨19％，涨
幅高于大盘指数的6％，反映市场看好集团发展电动车新业务前景，以及台股科技权值股
补涨行情。
不过，美系外资指出，鸿海本益比仅提升至11倍，仍低于过去3年平均的12倍，显示评
价仍被低估。同时，鸿海的外资持股比重虽回升至46％，仍低于2017年6月时的55％近年
高点，认为显示外资尚未完全回补，后续仍有望提升。
受惠苹果iPhone 12 Pro／Pro Max需求强劲，鸿海去年第四季营合并营收创下2兆元新
高，美系外资看好今年首季营收将优于往年季节性表现，且公司致力优化产品结构、降低
营运成本并改善营运效率，将成为带动毛利率提升的关键。
美系外资鸿海预期去年毛利率约5.9％、今年提升至6.7％，市场则平均预期今年将提升
至6.4％，相较于鸿海维持今年毛利率提升至7％目标不变，意味着部分获利成长尚未反应
在股价上，预估毛利率每提升1个百分点，将可带动每股盈余（EPS）增加逾4元。
而鸿海透过建立的MIH电动车开放平台，与飞雅特克莱斯勒（FCA）、裕隆、拜腾等携手
合作，积极拓展电动车新业务，美系外资认为，虽然电动车业务预期至2022年不会对鸿海
营运带来贡献，但可能打破传统汽车供应链发展，有助达成2025年毛利率提升至10％愿景
。
整体而言，美系外资认为鸿海的毛利率提升潜力仍被忽略，预期今年潜在获利成长、电
动车新业务发展及资金流增加等3因素，将带动股价持续上涨，将2020～2022年每股盈余
预期分别调升2％、3％及2％，维持“优于大盘”评等，目标价自102元调升至130元。
3.心得/评论：
美系外资出具最新报告，看好3大因素将带动鸿海股价续扬，将2020～2022年每股盈余
（EPS）预期调升2～3％，维持“优于大盘”评等，目标价自102元调升至130元。