半导体产业2021年正引领低迷景气走向复苏、并购将继续发生
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2.原文内容:
WSTS认为半导体产业已经从周期性的低迷中恢复过来,可望在2021年实现加速成长态势。
2019年半导体销售额下降了12%,达4120亿美元,2020年即使受到疫情影响,预计销售额
将成长5.1%,达4,330亿美元。WSTS预测,2021年芯片销售额将加速成长8.4%,达到4690
亿美元。
但是许多证券或投资银行似乎更乐观看待,瑞银(UBS)预测2020年,半导体营收将成长
7%左右,达到4,390亿美元,2021年将成长12%,达到约4920亿美元。瑞银表示,克服了冠
状病毒大流行带来的充满挑战之后,5G、AI与机器学习将被视为推动2021年半导体产业的
关键。
Evercore ISI认为半导体周期的上升趋势才刚刚开始,所以预测,2021年半导体产业的销
售额将成长14%,超越5000亿美元关卡。德意志银行认为,在COVID-19之后,宏观经济趋
势正常化将成为汽车和工业等周期性产业的利多因素。与此同时,往5G无线时代前进,将
继续提振参与蜂巢式基础设施和智慧型手机的芯片制造商的商机。
另外,值得关注的是2021年半导体产业的合并将继续,也就是说,即使在2020年下半年许
多半导体大厂宣布了一系列并购之后,在资金充裕之下,这种情况仍将持续,只是潜在目
标的清单变得越来越少。
CFRA Research表示经过近几年的停顿,半导体产业的整合正在加速。CFRA Research推测
,现在最可能的收购目标包括Cree、Lattice半导体、NXP、ON、Semtech和Silicon Labs
。KeyBanc则认为Marvell、Microchip和Synaptics最有可能被收购。其他潜在的收购对象
包括Ambarella、ON、Silicon Labs和Silicon Motion。
不过,值得注意的是,英伟达以400亿美元的价格收购了ARM,以及超微(AMD)斥资350亿
美元收购了Xilinx,这些收购案件是否都能够一一过关。
虽然反托拉斯监管机构对半导体产业的合并一直非常乐观,但是现在合并已经达到疯狂的
地步,使得在市场中只剩下少数参与者,甚至只有一个参与者能够生存。例如:辉达收购
ARM是最明显地触及到反托拉斯问题的案子,其必须同时获得四个机构(美国,英国,欧
洲和中国)的批准,困难度加深了许多。
超微与Xilinx案件虽然也吸引了专家的注意,但没有像辉达与ARM案件那样受到媒体的关
注。至于ADI公司和Maxim的股东在2020年10月份批准了合并,且美国以反托拉斯为由进行
干预的期限已经到期。它仍然面临其他地区的监管批准,并可能在2021年夏季才会有结果
。
总之,半导体于2021年的发展往正向的方向前进。
3.心得/评论:
2021年半导体产业备受看好,市场研究机构认为除了营收将持续成长,大公司将加速整合
,可能会出现更多并购案。