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台积电2020年创下5大新高纪录，2021年有望再挑战奇蹟。资料照
“护国神山”台积电（2330）在2020年同时创下营收、获利、股价、市值及资本支出等新
高纪录，展望2021年，法人预期，台积电无论在基本面及股价表现上都有机会再续创“奇
蹟”。
台积电周四封关日收在530元最高价，市值来到 13兆7431亿元，今年以来股价飙涨199元
、涨幅约6成，市值则累计暴增至5.16 兆元。
由于台积电股价短线涨幅已高，投资人未免担心追高风险，万宝投顾执行长王荣旭表示，
台积电股价2020年以来涨了5~6成、联电也涨超过2倍，外资在2020年卖超台股逾5000亿元
之后，但台股却上涨2700多点，等于外资被轧空，因此，元月外资是否回补带动台股并再
度买超台积电，值得进一步观察。
在基本面上，台积电2021年营收和获利还是会持续成长，王荣旭也观察，台积电股利政策
会随着获利成长而往上调，而台积电去年获利再度创新高，预期2021年股利也有机会调高。
法人表示，台积电2020年每股纯益上看19~20元，2021年每股纯益则将超越20元以上，加
上2020年股价已飙涨约6成，压低现金股息殖利率表现，因此台积电有可能在考虑维持一
定的殖利率的情况下，2021年股利有机会从每季配2.5元提高到3元水准，也就是全年股息
上看12元。
即将在元月中举行的法说，法人将关注首季营运展望及今年全年前景、资本支出和股利政
策等。
其中，在展望方面，台积电董事长刘德音日前针对库存水位增及和客户重复下单情况释疑
表示，明年上半年供给情况应会比以往年季节性的起降好的多，而外传明年初台积电先进
制程砍单2成，刘德音则强调，“至少内部没有看到这个现象。”
虽首季为传统淡季，营收可能较上季略为下滑，但台积电2021年将持续受惠大客户在5G、
高运算、AI、物联网及汽车电子等需求，进一步带动7奈米及5奈米制程需求，再加上英特
尔可能下单挹注，全年营收可望再成长2~3成。
在资本支出方面，2020年约170亿美元创下新高后，已有不少外资法人预期，台积电今年
将积极扩充5奈米及3奈米产能，以满足苹果、英特尔、AMD、高通、联发科等高阶制程客
户需求，再加上美国亚利桑那厂即将在2021年动工兴建，极有可能再把资本支出往上调整
，不排除上看180~200亿美元。
（萧文康／台北报导）
3.心得/评论：
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在 2021 年的展望上，台积电大概还有继续向上发展的空间吧？而且法说会的日子也临近
，到时要出现利好出尽的局面了吗？