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2.原文内容：
英特尔年末大抉择 是否终结IDM营运模式？
英特尔(Intel)在2020年面临先进制程进度延后、超微(AMD)持续侵蚀x86 CPU市占率、市
值遭NVIDIA超越、以及苹果(Apple)决定Mac处理器逐步弃用英特尔产品线等困境。面对中
美贸易战下中国大陆对美国步步进逼，为维持美国半导体长期优势，据传持有英特尔10亿
美元股份的纽约激进对冲基金Third Point，敦促英特尔进行部分重大业务变革，包括考
虑分拆旗下晶圆制造业务可能性、以及出售失败的收购项目等。
根据华尔街日报(WSJ)、Apple Insider、Tom’s Hardware以及CRN报导，Third Point执
行长Daniel Loeb在29日写给英特尔董事长Omar Ishrak一封信中指出，英特尔的困境可能
威胁到美国科技产业，并敦促英特尔考虑出售部分收购项目、分拆旗下芯片设计与制造业
务。若分拆业务，意谓英特尔将终结一直以来作为美国IDM领导厂商的地位。Third Point
并敦促英特尔聘请投资顾问评估上述战略替代远项。
Loeb表示，若英特尔未做出立即性变革，忧心美国取得先进半导体供应的机会将遭到侵蚀
，迫使美国更加依赖地缘政治不稳定的东亚，为从PC到资料中心、再到关键基础设施等所
需运算芯片提供生产。Loeb也指出，英特尔应处理近期顶尖芯片设计人员离职，所导致留
任工程人员士气愈来愈低落问题。
Third Point信中指出，英特尔也面临苹果、微软(Microsoft)以及亚马逊(Amazon)等科技
大厂自研芯片的竞争威胁，如2020年苹果部分最新Mac产品线改采自研处理器，放弃采用
英特尔产品。呼吁英特尔必须能够提供新的独立解决方案，来留住这些客户。Third
Point也提到，英特尔董事会让公司管理阶层挥霍了英特尔的优势，同时仍慷慨给予优渥
薪酬。
对Third Point提出的建议，英特尔回应称欢迎所有投资者，提供关于强化股东价值的建
议。基于这种精神，英特尔期待与Third Point进行进一步的交流。外界分析，英特尔可
能已在考虑Third Point提出的组织重组构想。
英特尔此前已表示，考虑外包部分最先进芯片给外部晶圆代工厂生产。英特尔执行长Bob
Swan表示，将在2021年初前，决定是否外包产能给外部晶圆代工厂作为权宜之计、或是投
资自己的7奈米制程设备，以及要外包哪些项目给哪家晶圆代工厂生产。
3.心得/评论：
Third Point拥有10亿美元的Intel股份，近日建议Intel将晶圆制造分拆出来，
此举将可能更加推动Intel策略性委外代工的可能性。