1.原文连结：
https://ctee.com.tw/news/stock/386101.html
2.原文内容：
股市投资可能正从一般共同基金转向ETF（指数股票型基金），至少在全球最大股市美国
是如此。外媒报导，共同基金今年资产缩水规模约4,690亿美元（约13.34兆台币），是有
纪录以来最糟糕年度，同时流入美股ETF资金约4,270亿美元，显示资金转向。
在超低费用与税收优惠下，投资者已经连续9年倾向ETF而非共同基金，今年SEC(美国证券
交易委员会)1项俗称ETF规则的新规定，简化新基金的审核程序并降低了揭露公开讯息程
度要求，因此多出数十家发行债券的公司，这些公司瞄准ETF，加上Fed(联邦准备委员会)
也进军ETF，都帮助ETF大胜传统共同基金。
道富环球管理基金美股研究主管巴托利尼(Matt Bartolini)表示，主动型基金经理表现不
稳定，在各种股市指数不断上升的年份，ETF击败共同基金并不令人意外。他说：“投资
者觉得为一种效率较低、表现也逊于基准的理财工具支付高额费用这种体验很差。因此看
到资金大量外流并不奇怪，因为投资人不想付这种费用，而且你也常看到有人为了赎回基
金被迫缴纳他们没赚钱还要缴的税单。”
ETF资产规模5.3兆美元和共同基金17.5兆美元差距仍在，因为美国的退休制度和养老保险
基本上是为了整合共同基金而设计，每天只在收盘时定价1次，而ETF便于当冲的特征正与
此相反，这些恐怕都是ETF要超越共同基金难以跨越的障碍。
金融服务公司晨星(Morningstar)全球ETF研究主管强森(Ben Johnson)认为，趋势转向仍
然明显，他说：“与共同基金相比，ETF成本效率更高，税收效率更高，对更多投资者更
容易进入。”
3.心得/评论：
美国是这样 但台湾未必如此
只要复委托手续费不降 基金还是有它的市场
为啥?
很简单 今天如果有人想买主动型ETF
要嘛买国内发行的
要嘛买美国发行的 那又分海外券商 跟复委托
有的人 钱放海外会怕 那就只能复委托
但是 复委托费用太贵 除非你是定期定额 手续费可以比较便宜
不然 以大昌低消15美元而言 你如果单一笔333美金
约台币1万 手续费就吃掉4.5%了
这时他可能想 这跟基金最为人诟病的管理费 似乎也差不了多少
那基金 就可能是他购买海外ETF的替代方案
当然 如果复委托愿意降手续费
那基金的市场 可说就完全被吸过去
毕竟 你可以买到海外ETF 钱又不用放海外 也不用担负很贵的管理费
买基金干啥? 有啥是美国ETF买不到的?
但复委托手续费是不会降的
今年复委托开户人数暴增
报章媒体讨论美股的风气整个炸开 虽然还是输台股
今年好像永丰金靠复委托就赚不少
我手续费这么贵 还一堆人开户 我干嘛降?
所以至少在台湾 基金还是有它的市场