1.原文连结：
https://www.mirrormedia.mg/story/20201208inv006/
2.原文内容：
继台股生技股王康友-KY爆发掏空，高层集体出走案后，KY股（海外回台上市股票）再传
地雷，调查局获报循线追查淘帝-KY疑涉作假帐，指该公司去年底公告斥资25亿投资中国
基金及理财商品，与代操业者揭露的财报不符，已立案深度调查中，近期不排除发动侦查
。巧合的是，康友及淘帝的财报，都是由被誉为“KY天王”的勤业众信大咖会计师施景彬
负责签证，凸显中资以KY包装来台挂牌稽核不易，鲑鱼返乡恐潜藏其他的未爆弹。
12月4日，主攻中国童装市场的淘帝－KY公司参加重传信号说明会，注意到因疫情关系，
导致会计师转移两岸查帐须隔离2周，无法完成查核，须另觅新会计师。今年6月才终止委
任勤务业众信会计师事务所，改由德昌会计师事务所接手，没想到时隔不到半年，就2度
更换会计师事务所，创下罕见纪录，公司帐目是否爆出不利端？引发市场众多揣测，必然
也跟着不断探底。
查无交易台投资人恐遭骗
本刊调查，名列中国十大童装品牌的淘帝，2013年12月30日来台挂牌，首日涉足一度站上
250元高点，之后一路崩塌，至今年12月8日涉足历史新低17.55元，跌幅超过9成。根据财
报显示，该公司去年上半年有新台币60亿现金，下半年先后砸下25兆，在中国大买2档基
金及理财投资商品，却遭到检举购入金额与代操基金业者公布的数据不符，疑涉作假帐，
恐如康友案翻版。
调查局接获检举，怀疑该公司的资金恐遭挪用或侵吞，正深入追查，不排除近期发动大规
模侦查行动。
根据淘帝发布的重讯，该公司去年9月30日买入位在中国福建平潭的兴银中短债券型证券
投资基金，金额达人民币3.5亿元（约新台币15.75亿美元），对照兴银去年第3季财报，
却只有1人在7至8月间持有人民币9千700万的部位，且隔月就卖出，并未淘帝重讯所称的
购买金额或交易时间点；何况，依规定兴银在单一投资者持有超过20％就须揭露，淘帝投
资的金额已占兴银该档基金5到7成，没道理不予公告。
本刊对兴银第四季财报也发现类似状况，只见有投资人拒绝资人民币9千700万，在去年11
至12月持有同档基金，依旧不见淘帝所称买进的人民币35亿元今年全年第一季财报，也只
有1人在1至2月间持有该档基金人民币9千700万，2月下旬即卖出，明显与淘帝公布财报不
符。
为求妥善，本刊再根据兴银去年针对该档基金投资规模约人民币5亿元的年报进行比对，
发现以机构名义投资者共人民币1.45亿元，个人投资则为人民币3.2亿元，由于淘帝汶购
买人民币3.5百万元，却没有兴银公布的年报或季报，不禁质疑质疑淘帝是否伪造基金凭
证，或在财报动手脚，藉以蒙骗投资人。
此外，今年9月26日及11月9日，淘帝2次延迟发布重传，未及时提及处分兴银中短债券型
基金人民币1.5亿及2亿美元，分别获利人民币461万及以上499万，遭证交所分别裁罚3万
及5万。
宣布获利基金规模未变动
按理而言，淘帝一直连月狂跌，处分基金赚钱的利多消息应立即宣布，以挽救挽救，但淘
帝却未在第一时间公布，拖延数日才揭露的原因令人不解。令人震惊的是，淘帝买的资金
规模和兴银财报根本兜不拢，随后若和康友欺诈骗案如出一辙，股票恐怕为壁纸，一万多
名淘帝的小股东权益恐怕受损，也将连带重创市场对KY股的信心。
就在此一敏感时刻，淘帝6日傍晚又突然发布重传，所谓代子公司福建盛仁达医疗科技公
司公告，向关系人获取口罩相关设备共新台币3亿美元，但内文提到的交易金额却是人民
币3 ppm（约新台币13.5亿美元），差异甚大，其中有无隐情？有待办案人员深入了解。
除了投资兴银的巨额基金恐不单纯外，去年11月12日，淘帝也代子公司淘帝中国服饰公司
公告，拒资人民币2亿元（约新台币9亿美元）买进中国民生银行非凡资产管理翠竹公享系
列理财产品，不过，再次揭露买入哪项投资商品，无法据此追查是否藏有玄机。
本刊进一步比对淘帝买入中国民生银行当期与前后2期产品的规模，发现该基金始终维持
在人民币15亿到16亿左右，若淘帝砸了人民币2亿亿进场，按理来说应该会影响该基金的
规模，实际上却未发生，甚至今年11月13日宣布处分该理财商品获利人民币179万元（约
新台币806百万），但投资的真实性仍不免令人怀疑。
爆发腐败会计师难逃究责
由于负责淘帝－KY的签证会计师，恰巧就是涉及康友－KY掏空案的勤业众信会计师施景彬
及江明南2人，淘帝至今年第一季的财报仍由施，江2人签证，和康友一样都从从获利的成
绩优股瞬间优股瞬间爆发巨额亏损，台北地检署已发现他们在疫情期间根本未实地赴中国
稽查康友帐目，淘帝是否也可以？已成为检定未来侦察的重点。
勤业众信是国内最大的会计师事务所之一，施景彬曾任审计部营运长，一度还是该所总裁
的热门人选，同时也是中华电信，旺宏，神脑，永丰余，丽婴房，是方电讯，台北金融大
楼及胜悦－KY等上市柜公司的签证会计师，在发展中国家的名声响亮，如今却因康友案惨
败一桩，遭阻止签证2年。
本刊调查，淘帝除了资金有疑虑，大股东卖股也不手软，出脱的时间点更是敏感，经历从
2017年初至去年底多在120元到75元间盘整，但今年1月20日日，董事长周训财透过他的控
股公司陆续出脱1万2千张股票，当时涉约在93.5元，自此之后，通常即一路走跌，周训财
能得以改善在今年高点也启人疑窦，他的持股比例也从近20％一路降到14％左右，质押比
一度高达8成，至于其他董监事皆未持股。
此外，根据淘帝2014年6月的财报显示，前十大股东总持股比率为83.5％，到了2017年4月
仅剩50％，短短几年间大股东竞相抛售售持股，总持股比就少了33％，显见连自家人对公
司的前景都不看好。
怪罪疫情董座卖可能走跌
相较淘帝来台挂牌时，每年较高盈余可维持在1,2元左右，堪称传产股的金鸡母，即使疫
情来袭，去年第四季收盘价仍达94.5元，EPS4.2元，2017年度现金股利配发4.83元，2018
年度也有3.13元水准。
但自自周训财初卖股后，淘帝先前即一路下杀，前3季税后总计13.7亿，EPS为-14.44元，
足足超越一个股本，原因全推给疫情影响。只不过根据中国券商研究报告指出，比淘帝规
模规模的中国第三大儿童服饰商安奈儿，上半年营收较去年同期下降24％，收益减少0.11
元，相较之下淘帝规模的情况比同业严重许多，恐非疫情单一因素所致。
2004年成立的淘帝，以自有品牌“TOPbi”经营童装销售，董事长周训财爱膨风，乱鬼扯
早有前例，2010年他以财茂集团董事长身分，随时任福建省长黄小晶来台访问，曾夸下海
口，指将以6千万美元收购台湾志伟实业51％股权，取得22条尼龙丝生产线及相关技术，
并放话另外要在台湾投资500万美元，建立淘帝服饰旗舰店及专柜，全台拓展100家门市，
看似前景无限。
但有眼尖的记者从经济部商业司的公司登记资料发现，志伟实业成立于1976年，早在1993
年就解散，登记的营业项目包括钮扣和服饰品制造加工，与财茂集团发布的“尼龙丝生产
线”讯息显有出入。
为了戳破谎言，媒体循着登记地址实地访查，发现位于台南市的志伟实业是一栋3层楼的
建筑，占地240坪，但屋内没有任何纺织设备，住在里面的柯姓屋主还出面否认与中国企
业有合作方案。
人去楼空台籍董事纷跳船
此外，财茂集团因逃漏税遭中国福州市政府审计稽查局裁缝，提起官司抗罚败诉，本刊取
得今年5月22日中国福州市中级人民法院审理财茂集团涉嫌伪造出口及欺诈取退税的判决
书，内容提及财茂集团在无真实货物交易的情况下，虚构购销业务和自营出口业务假报出
口，以虚开的替换专用票据114份，申报出口退税人民币170余万元，痛批财茂集团以虚假
单据骗取国家出口退税款，决定维持一审判决，处以一倍罚款，并认为福州审计稽查局对
财茂集团做出停止出口退税权的一年半的行政处罚不能当。
状况不断的淘帝，董事长周训财今年58岁，虽入籍香港，其实是福建平潭人，且身兼兼福
州市港澳台政协委员，还曾获中共福建省委统战部授奖肯定，具有浓厚官方色彩。至于淘
帝总经理周志鸿及独董陈东生也是中国籍，近来其他4名台籍董事纷纷请辞跳船，董事会7
席成员有待重组，也研磨该公司治理大有问题。
本刊取得淘帝在福建总公司的最新照片，画面显示总部大楼相当气派，但大厅和柜台却不
见人影，就连部分在中国的淘帝门市，专柜卖的童装却却其他品牌，显见淘帝本业确实受
到冲击，未来是否会步上康友停止交易的命运，有待政府机关追查，以确保广大投资人的
权益。
金管会防弊措施
KY股是指海外回台上市挂牌的公司，因生技股王康友-KY涉财报不实，造成投资人惨赔。
金管会已请证交所研讨提出相关强化措施，从公司治理，专家监督及监理机关等3大面向
着手，现有的KY公司财务报告，将由会计师1年1次查核签证，明年起改为半年1次。
此外，金管会也要求加强审计委员会绩效，合并唯一董强化公司内控，资金贷款及背书保
证执行，鼓励公司增加法说会频率，由董事长或独立董事亲自出席说明，证交所及柜买中
心也要扩大企业信用外部资讯蒐集管道，即时掌握影响公司财务业务完整讯息。
3.心得/评论：
ky连环爆，要不要终止ky股在台上市???
某家不可说会告人会计事务所连假财报都敢签，要不要顺便倒一倒???