国乔有几个不利因素，市场的估值不会好。
1. 国乔不会配息，因为要到泉州盖丙烯一贯厂，今年国乔的帐上现金比负债还高了。
2. 明年中国的SM供给提升，页岩油公司生产降低，导致便宜乙烯的降低，2017-2018年SM
利差很好，因为乙烯的价格很便宜，页岩油开采降低会减少便宜的乙烯。
3. 国乔2017-2019年的获利主要来自于SM利差贡献，但是因为油价在低档，页岩油开采降
低，会让SM的利差变小。
4. ABS报价在高档，但是原料的成本在低档，明年则是ABS产能增加，原料成本可能会上
升，ABS利差会缩小。
4. 国乔2020年EPS约4-4.2元，主要获利来自于ABS贡献，明年则是有机会两者利差同步缩
小。
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