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2.原文内容：
钱没凑够？青海国投承诺赎回永续债生变
青海省国有资产投资管理有限公司（青海国投）日前表示，不赎回一笔总规模15亿元（人
民币，下同）的永续债了，而就在一个月前，青海国投才刊登了“提前赎回公告”。不赎
回决定引发投资者不满，有债权人甚至准备起诉。
据大陆财新网10月30日消息，10月29日，青海国投发布公告称，决定不行使永续债“15青
国投MTN002”的赎回权。
但在9月29日，青海国投曾发布《发行人赎回选择权行使公告》，公告表示将在11月5日以
除本型赎回的方式全额赎回这笔债券并公告了赎回安排。发行人行使赎回权意味着这笔永
续债到期该全额偿付了。
一位资深债券研究者表示，一般附加赎回权的永续债，会约定发行人在行权日期前一个月
公告是否行使赎回权，提前一个月也是给投资者一定时间准备。青海国投这样已经发布公
告称将要赎回、最后却临阵变卦较为少见。
大成（上海）律师事务所高级合伙人华涛认为，结合青海国投的赎回公告和债券募集说明
书，从公告标题及内容看，发行人已经行使了赎回权，因而从公告日起已经发生了赎回效
力；而在募集说明书没有赋予发行人赎回行权后可撤销的规定的情况下，发行人无权单方
撤销。
广发证券固收团队研报认为，永续债不赎回的代价较大，如果不是流动性极度紧张，发行
人可能不会轻易不赎回永续债。
至于青海国投食言的原因，报导表示，一位接近青海国投的人士透露，主要是钱没“凑够
”，“已经凑了大概近9个亿的资金，还缺6个多亿，这部分出了点情况。”
“15青国投MTN002”的债券持有人对此表示不满，有债权人甚至准备起诉。
青海国投资金不足引发市场关注，因为青海国投是青海省内总资产排名第一的国有企业，
是青海省国资委100%独资所有。但其目前也面临沉重债务负担。截至2020年6月30日，青
海国投总资产1,476.06亿元，总负债928.82亿元，净资产547.24亿元，资产负债率62.9%
。
而青海国投的主人、中共青海省政府也面临财政拮据的窘境。2019年，青海省财政预算收
入282.14亿元，一般公共预算支出1,863.74亿元；青海省实现国民生产总值（GDP）
2,965.95亿元，在大陆各省排名第30位。截至2019年末，青海省政府债务余额2,102亿元
，占GDP70.87%。
“15青国投MTN002”于2015年11月5日发行，发行金额15亿元，票息4.58%，期限5+N年，
募集资金用途为偿还银行借款。
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这对中国永续债的价格会有影响吗?
台股的中国政经债相关ETF
会持有这种永续债吗?