《造纸股》营运苦尽甘来 荣成、宝隆同欢 - 财经 - 中时新闻网
10:172020/08/26
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工纸大厂荣成财务长暨发言人邹永芳。（记者林资杰摄）
工纸大厂荣成（1909）营运最坏时期已过，下半年可望苦尽甘来，利多激励今（26）日买
盘敲进，开高3.23％后直攻涨停价15.3元，截至10点45分成交量已突破2.16万张。而集团
代理销售工纸的宝隆（1906）母子同欢，亦同步放量攻上涨停价14.6元。
荣成上半年合并营收167.46亿元、年减28.15％，为近4年同期低点，毛利率13.75％、营
益率3.05％，去年同期为12.75％、3.23％。受惠业外亏损减少28.87％，归属母公司税后
净利1.13亿元、年增17.56％，每股盈余（EPS）0.09元，自近7年同期低点回升。
不过，荣成7月自结合并营收38.62亿元，月增9.29％、年减1.67％，站上今年高点。营益
率达6.82％，优于6月1.69％及去年同期2％，为近4月高点。归属母公司税前净利1.59亿
元，月增近1.07倍、较去年同期转盈，登近1年半高点，税前每股盈余0.13元。
荣成财务长暨发言人邹永芳25日法说时指出，上半年营收衰退，主因新冠肺炎疫情致使中
国稼动率仅64％、台湾则维持满载。7月中国稼动率回升达99.1％、台湾达103％，整体稼
动率重返正常水位，且工纸售价成长高于废纸成本，使整体营运绩效显著好转。
展望后市，邹永芳指出，由于7月需求强劲，8月上旬拉货需求一度偏弱，但近日再度显著
转强。目前看来，8月工纸售价与7月相当，但因废纸成本价格增加，整体表现可能不如7
月，不过9月起逐步进入需求旺季，公司仍看好第四季旺季营运表现。
此外，荣成过去2年半来受中国大陆“禁废令”冲击，取得进口废纸量远低于玖龙、理文
等当地业者，且当地废纸取得成本居高不下，严重侵蚀获利表现。随着中国大陆明年起将
不再进口国际废纸，“禁废令”不利影响进入尾声，有助荣成明年取得较公平竞争局面。
邹永芳指出，荣成两岸4座造纸厂、32座环保站及11座包材厂，尚有2座环保站及2座包材
厂筹建中，以一条龙生产布局取得废纸回收优势。同时，去年起3年投资约70亿元，在彰
化二林厂添购年产能20万吨的造纸机，预计明年1月投产，可望增添新成长动能。
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之前买起来放的宝隆终于开涨了，还强势涨停，继续放著。
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