联发科目标价 外资砍到720
2020-08-19 01:47 经济日报 记者赵于萱、编译刘忠勇╱综合报导
美国扩大限制华为，市场担忧联发科（2454）供货华为受阻，继日前
广发证券率先降评，
重量级外资瑞信证券也因应利空，降评联发科至“中立”，目标价降至720元；
美银证券同步降目标价至750元。
不过，彭博分析师认为，即使美国宣布进一步封锁华为取得芯片的管道，导致联发科9月15
日后无法向华为供货芯片，联发科2020至2021年营收成长率仍能保持在偏高的二位数区间（
16%至19%），主因来自小米、OPPO等华为对手的订单增加，应能弥补华为退出所产生的缺口
。
联发科昨日开盘即亮灯跌停，虽然盘中多头奋勇力挺，一度打开跌停并向上拉升，无奈市场
卖压过于庞大，终场仍锁回跌停价，表现相当弱势。
随着美国扩大华为禁令，瑞信随即反转看法，将联发科降评到“中立”，目标价由800元降
到720元。美银虽维持“买进”评等，但目标价由825元降至750元，法人风向渐趋转变。
瑞信表示，美国禁止第三方企业使用美国科技供货华为，恐包括联发科在内所有使用EDA工
具的IC设计厂，相关企业取得美国政府许可前，都无法供货华为。EDA在业界被视为“芯片
设计软件工具”的代名词。
瑞信认为，一旦美国启动新限制，没有任何转圜，华为手机出货势必再下滑，因此调降联发
科今、明年5G手机芯片出货至4,100万颗、1.23亿颗，此前为4,500万颗及1.4亿颗。联发科
整体手机芯片出货也从3.89亿颗、4.44亿颗，降至3.73亿颗及3.98亿颗。
https://money.udn.com/money/story/5607/4792431
心得：
8/18 昨天
三大法人同步站在卖方，其中，外资终止连三买，转卖联发科 8296 张，投信、自营商也分
别调节 1294 张、526 张。