桥水基金警告：股市投资者恐经历“失落的10年”
LTN 〔财经频道／综合报导〕全球最大避险基金公司桥水基金（Bridgewater Associates）近
日警告投资者，随着武汉肺炎（新型冠状病毒病，COVID-19）疫情引发需求崩盘，若美国
企业多年来强劲利润增长的态势被逆转，股市投资者恐面临“失落的10年”。
《彭博》报导，桥水基金分析师在16日交给客户的报告中指出，股票相对于现金的超额回
报，很大程度上是源于企业利润率，但企业利润率接下来恐面临超出预期的周期性下滑。
桥水分析师指出：“全球化也许是过去几十年来，已开发国家获利能力成长的最大推力，
但现已达颠峰，当前的美中冲突及全球大流行正进一步加速跨国公司重塑供应链，比起成
本考量，他们更注重可靠性。”
该报告以英特尔及台积电为例，说明即使成本较高，他们仍宣布决定在美国设厂。桥水分
析师指出，疫情引起的需求下滑，已导致短期的利润率大幅下降。
桥水警告，即使整体获利恢复，部分企业也可能在过程中面临股价下滑甚至倒闭，面对更
低的利润水平及现金短缺，即便是走出新冠疫情的企业也可能背负更重债务。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3202519
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达里欧再强调 股市仍有逆转的风险 只要企业利润面临超出预期的下滑 会迈入失落十年