1. 标的：1467南纬
2. 分类：多+心得
3. 分析/正文：
快速切入分析潜藏题材与缺点
展望题材：
1.apple连续好几年都在智慧纺织品上发新专利，很多都是把之前发布过的
再做延伸，参考去年就提交
https://reurl.cc/D9Yvmj
与最近最新的手势感触回馈的控制，都需要金属纤维布料的应用
未来影响层面极广就像是早期看到的电影一般，透过触感回馈机制让你能空手模拟操作
2020/5月 最新专利
https://reurl.cc/5lXoMq
目前来看台湾只有1467有相关布料方面的开发应用，网站内还有很多关于苹果的专利
尤其是ar.vr应用+智慧纺织的手势控制触感回馈，是这几年都有持续更新专利发表的
2.4439冠星ky从去年挂牌到今年5月法说都提及将会并购在大陆方面有成衣厂
并且主打长纤能与公司互补结合，以冠星目前帐上现金+资本公积约16e
外加银行的放款能买下6成股权的公司股本约18-25e，这边就不得不提筹码面
董事长林瑞岳是云林人，亲友都在嘉义云林一带(好我只说到这剩下请脑补)
3.因南纬算很老牌的纺织厂，国外很多土地资产都没有重估过，在财报上也难看出来
这边我简单举例为何大陆江苏的布料厂与成衣厂就算每年赔钱都还是要接单开工
民国99年+100年+101年增建共花费成本约3e多，以江苏盐城经济开发区目前
土地参考https://land.3fang.com/ 每平方公尺约1000rmb，南纬持有4.7万p
外加隔年买的1万p，共约19万多平方公尺，光土地潜在资产重估就多6e(厂房约1e折旧)
前段时间结束墨西哥布料厂，公告重估增值2.8e，目前成衣厂也应该会收起来
是布料厂的2倍大，越南厂新厂亏损中但有获利能力还在调适，柬埔寨老厂剩下土地价值
(以上为参考财报+电访心得)
简单来说，目前仍有赚钱的是南非厂，光去年净利就2.6e，南纬刚好趁这波因疫情
有好的理由，把亏钱老厂都收起来(柬埔寨+墨西哥 粗估土地大概增值8e多)也不用
再硬撑接单多接多赔钱，留下南非与大陆厂(如有并购题材这应该是最大亮点)
还有台南仁德工业区土地有200甲(卖一部分给大成钢了，剩下染纱厂最近也公告停工了)
，整体粗估资产增值至少能补血15-20e
4.隔离衣主要代工，从用量最大p1到p2 p3等级一条龙全包，接下来开放出口将是现阶段
台股主流能吸引资金面进场的题材，更何况南纬的产量是前几高的，参考卫福部公告
https://www.fda.gov.tw/TC/siteList.aspx?sid=310
届时就能跟口罩一样开始出口接外销单，目前还在主力收拢筹码阶段，筹码高度集中外
康永哥也全卖光认赔完成换手续攻，对照已经拉高的防疫相关各股，隔离衣题材仍待发酵
缺点:
主力外销成衣目前仍在亏损，外加获利贡献厂南非停工1个月，与北美订单减少导致
营收滑落，而亏损也是要打消墨西哥厂停工与其他厂等人事成本的支出，但很妙的是
这是一间只要南非有持续营运就能赚钱的公司，可能老板当初野心太大而成衣布料的品质
跟不上，导致很多地区厂房用自己的布料就被客户打枪
但危机确实是转机，以公司不大的股本来看，只要专注做好南非厂每年至少eps有1块多，
外加把世界各地亏钱的厂房处理潜在资产重估增值至少也有15e，还有金属布料隔离衣
等题材的加入，都比较是现阶段能明确看到的亮点，如果有同业看上想并购的话，
也有现成的土地厂房能直接开出产能，与土地资产潜藏获利
外加公司除私募股权4万多张(当初成本12.3)与最近2万张私募(成本10左右)
管理层的持股数量并不多，整体用市场30日均价溢价20趴收购6成股权也很合理，差不多
就是潜在资产重估的价值，相当划算的买卖~
对帐单:
https://imgur.com/gallery/eM9TtqQ
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
年初进场后，仍持有中，未来如果炒隔离衣或苹果纺织纤维那就看市场资金量能，如果
炒并购题材约私募主力12.3*1.2倍14.7出场，停损抓破前波起涨前低点6块