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今天凌晨我们再次见证了历史。
那就是作为地球上消费规模最大的商品之王"石油",在今天凌晨居然跌到了负40美元,最后
以负的37美元收盘。
当然了,这只是期货的价格,而非现货的价格。
这并不是说大家去加油,不但不用花钱,还能赚钱。
当前国际石油现货价格差不多是15美元/桶。
WTI原油6月合约最新价格是16美元/桶。
布伦特原油6月合约最新价格是21美元/桶。
换句话说,只要你不去投机WIT原油的5月合约,那么实际上昨晚的原油暴跌到负值,对你没
有任何影响。
那么问题来了,为什么昨天WTI原油5月合约会出现负值,还是负37美元这么极端的价格。
难道我昨晚用负37美元买入1桶WTI原油5月合约,不但不需要花钱,还可以倒赚37美元?
理论上似乎是这样。
但问题在于,昨天晚上,如果你用负37美元价格买入WTI原油5月合约,但今天交割现货的时
候,你却发现自己没有把石油运走并储存起来的能力,那么不好意思,你只能被强制平仓,你
并不能赚到这37美元。
换句话说,只有那些有能力交割现货的石油大佬,比如假设你现在手上有一艘空载的邮轮,
那么恭喜你,昨晚你就发财了。
以一艘能够装200万桶原油的超级油轮为例。
假设你有这样一艘邮轮,昨晚你直接用负37美元的价格在结算前买入200万桶石油。
那么你不但可以不用花一分钱获得200万桶石油,你还能凭空赚了7400万美元。
你只需要做的就是,把油轮开到指定交割地点,把货运走就行了。
但问题你有这样把货运走的能力吗?
有的话,就是你屠宰空头。
没有的话,就是空头屠宰你。
所以这看上去似乎是空头在倒贴钱,求多头把货运走。
但实际上却是空头在赌多头,压根就没有把货运走的能力,而极限逼仓。
这实际上是持有现货的空头,在对没有交割现货能力多头的屠宰。
因此,很多人把这理解为,那负37美元是未来一个月的石油存储价格,认为当前是因为石油
存储价格高于石油本身价值,才会导致石油价格跌到负数。
这个理解其实是不对的。
我们以储油成本最高的海上邮轮来计算。
过去2个月,海上邮轮运费暴涨600%。
根据波罗的海航交所每日公布的数据估算,石油的运价从1.5美元/桶上升至7美元/桶。
所以即使以7美元/桶的天价来看,距离昨晚的负37美元的疯狂价格,还是相去甚远。
因此,导致昨晚出现负37美元这个疯狂价格的,不是因为这是石油存储成本,也不是石油存
储成本高于石油本身价值。
主要有两个原因:
1、当前全球石油存储空间将要存满了。
2、手上握著石油存储空间的人,疯狂绞杀手上没有存储空间的投机者。
所以昨晚的空头绞杀多头逻辑是这样的。
首先过去一个月,由于油价持续暴跌,导致全球大量银行都在忽悠投资者抄底石油。
这使得过去一个月,有大量资金涌入石油基金。
比如说单单本周一,美国石油基金ETF就净流入5.65亿美元,创记录新高。
石油作为期货,存在交割的概念。
这一点跟股票、黄金之类有一个很大区别。
那就是石油需要有地方来存储。
而黄金虽然也有期货市场,也是需要交割,但黄金不存在存储空间的问题。
所以,一旦全球石油存储空间达到极限的时候,这里对于石油多头来说就存在一个致命的陷
阱。
那就是投资石油的多头,必须保证自己手里有交割现货的能力,否则很容易被绞杀。
而糟糕的是,过去一个月疯狂流入抄底石油的所谓基金,大都是没有交割现货能力的。
在以往石油不存在供需失衡,并且石油空间被存满的时候。
这些投机石油的基金,可以在交割之前,从容的把多单平仓给空头,因为会有大量炼油厂等
化工厂需要进货。
所以以往正常的时候,不存在交割日到来的时候,没有人接盘的极限情况。
然而昨天晚上,石油空头凑齐了屠杀多头的两件武器:
1、石油空间存满了,这意味着手握石油存储空间的人才是老大。
2、全球石油严重供大于求,这使得基本炼油厂化工厂已经没有能力再去吃进。
有了这两件武器,手上持有大量现货的空头,就可以肆无忌惮的砸盘。
因为他们的对手盘,是一大堆没有现货交割能力的投机基金和大量散户。
这使得昨晚石油市场就上演了持有大量现货的空头,来极限逼仓的一幕。
持有现货的空头不但下空单,并且坚决不平仓。
只要空头不平仓,就意味着必然有一个多头需要与其做交割。
由于空头赌他的对手盘,并没有能力真正交割,因为现在全世界的油轮不是存满了石油,就
是被订走了。
所以哪怕昨晚石油价格暴跌到负37美元,多头也没有能力去真的叫一艘油轮去来把原油交
割运走。
这意味着,只要空头不断砸盘,坚决不平仓,那么最后他的对手盘只有爆仓一途,而没有能力
通过叫来一艘油轮,来把油运走。
于是,昨晚随着持有大量现货的空头不断砸盘,价格暴跌,而多头在下跌途中又不断爆仓,被
迫平仓,从而导致多杀多,价格进一步下跌,形成了一个恶性循环。
于是,假设昨晚一个在0.01美元,试图贪图便宜的人抄底买进石油的人。
假设,他花了100美元,用0.01美元的白菜价,买走了1万桶原油。
可能你会想,只用100美元,就买走1万桶原油,这简直是送钱啊!
但结果呢,最后石油价格暴跌到了负37美元。
这意味着,当时用100美元,抄底1万桶原油的人,不但把自己这100美元赔光,还要倒欠交易
所37万美元。
当然了,有一种方法,可以让抄底的人,不至于背上巨额债务,还能大赚特赚。
他只要能有能力搞到一艘油轮,把这1万桶原油买走,那么他不但可以不欠这37万美元,还能
真的用100美元的白菜价,捡走1万桶石油。
但要是他没有这个能力搞到油轮,把这1万桶原油买走,那么他就要因此背负上37万美元的
巨额债务。
昨晚在WTI原油5月合约跌到0.01美元的时候,有大量的人抄底。
因为跌到负数,是前所未闻的事情,超出很多人的常识。
所以很多人认为不会再跌了,就跑去抄底,试图捡走这看上去便宜的0.01美元。
但芝加哥商品交易所却在这时候出台了一个声明。
本来大家以为最多也就跌到0.01美元,按照以往跌到0美元实际上就是合约作废。
结果芝商所却在挑战人类道德的底限。
为啥这么说呢。
因为虽然芝商所在4月15日就公告称,支援负价格清算。
但由于绝大多数人都不相信会出现负油价,比如上面截图里的这个业内专家就表示国际原
油期货价格负油价发生概率几乎为零。
所以实际上大部分交易软件和行情软件,都不支持这个负油价交易。
这导致昨天WTI原油价格跌破0美元的时候,实际上并没有多少人能买得到。
正因为如此,昨晚空头在原油价格跌破0美元后,才会如此肆无忌惮的砸盘。
要知道,空头每下一份"负油价"单子,就要从自己保证金里额外多扣一部分钱,来满足负油
价需要。
这样才能保证有人负油价买入石油,帐号可以凭空多了一份钱,这份钱就是从空头那拿来的
。
但是因为昨晚跌破0美元后,实际上没有多少人能真正买到负油价的原油。
这导致空头可以肆无忌惮的继续加码砸盘,完全不用担心自己的单子被人吃掉。
也导致昨天晚上的多头,比如说要是有人在0.01美元买进去,在油价跌破0美元之后,连平仓
的机会都没有,因为没有多少人能够买入交易,只能眼睁睁的看着油价一路从负1美元,一路
跌到负40美元,然后结算于负37美元。
以往正常来说,只要投资者账户的保证金不够,就会被强制平仓。
但昨天晚上多头连强制平仓的机会都没有,这意味着穿仓。
穿仓就是说,投资者不但把自己本金和保证金亏光了,还要倒欠交易所的钱。
比如说,昨天如果按照0.01美元抄底100美元的人,只要他没有交割现货的能力。 那么这
100美元亏掉之后,还要倒欠交易所37万美元。
如果这个投资者的保证金有37万美元,就会被交易所直接扣掉,那么这个投资者就会因为区
区抄底的100美元,倒亏37万美元。
而如果这个投资者帐户的保证金没有37万美元,那么就会倒欠交易所37万美元。
当然了,你也可以选择不认帐。
估计今天的这个WTI原油5月合约的交割肯定是十分混乱,肯定会有一大堆人不认帐。
毕竟昨天芝加哥商品交易所承认负价格,并且又让大部分交易者买不到负价格的原油,这实
际上简直就是强盗抢劫行为。
更便利于空头去抢劫多头。
所以昨晚这些持有大量现货的空头,不但把所有多头吃干抹净,甚至还要让你背上巨额债
务,简直就是抢劫,无耻到了极限。
正常人应该都不会去认帐,再加上石油是全球交易,芝加哥商品交易所想要跨国讨债的难度
其实也蛮大的。
所以说,昨晚WTI原油的暴跌,是一场资本市场上的血腥屠宰。
简单总结来说:就是持有大量现货的国际石油大佬,借助石油即将被存满的预期,去屠宰大
量没有交割现货能力的散户和基金。
这件事情其实影响很坏,之前大家都认为石油期货价格不可能跌为负数。
结果事实证明资本的贪婪是没有底限的。
所以昨晚的负油价,实际上开了可以光明正大去抢劫的先例。
这直接导致今天的WTI原油和布伦特原油价格同样再次暴跌。
WTI原油截止晚上7点的时候,暴跌20%。
布伦特原油也暴跌17%。
这其中WTI原油一度暴跌40%,跌到了12美元。
这里需要说明一下,因为昨天WTI原油5月合约已经交割。
现在看到的是WTI原油的6月合约。
今天这个六月合约,从20.43美元,跌到了16美元了,最低跌到12美元。
这使得人们不由得担心,即将在9天后交割的布伦特原油,是否会重演负油价一幕。
WTI原油是21号交割,布伦特原油是30号交割。
实际上,因为当前石油存储成本的暴涨,这导致石油期货合约,莫名其妙也带上了类似期权
合约的"时间价值"概念。
因为现在石油在海上存储一个月的成本差不多就是7美元/桶。
所以隔月合约基本相差也是7美元/桶的价格,这个才是真正反映当前石油存储成本的数位
。
理论上,要在交割日之前,再次上演负油价的一幕,还是比较困难的。
但布伦特原油在30号交割那天,如果当前沙特、俄罗斯、美国不紧急出台更大规模的减产
协定,来减缓严重失衡的石油供需关系。
那么30号那天布伦特原油很有可能再次上演负油价一幕。
正是基于对这个预期的担心,才会让今天国际油价再次暴跌。
也许你可能会问,那是不是意味着现在可以去做空石油。
我个人的答案,还是悠着点。
不管炒股还是期货,基本上都有"反身性"效应。
比如在昨天之前,因为基本没有人真认为会出现负油价,结果市场就给你来一个真的负油价
出来。
反过来,当大家都认为30日布伦特原油可能继续负油价的时候,这个负油价反而可能不会出
现。
甚至如果奔著负油价去做空的人,反而可能因为一些突发消息的爆发,而损失惨重。
比如今天在WTI原油跌成负油价后,就有消息称沙特有可能尽快减产,而不是像之前那份注
过水的减产协定那样,拖延到5月份才开始减产。
包括我之前也跟大家分析过,如果国际石油价格实质性跌破20美元价格,对于沙特和俄罗斯
自身根本利益也是极为不利的。
这使得沙特和俄罗斯会在最大程度打击美国,以及维持自身根本利益之间,不断去动态寻找
一个平衡点。
因此,如果WTI原油7月合约也跌破20美元(现在是23美元),那么沙特和俄罗斯有可能会采取
进一步行动,用一份没有注过水的减产协定,来稳住油价不崩盘。
之前文章也分析过,一旦今年夏天全球石油都存满了,那么所有产油国想不减产,也只能被
动减产。
否则负油价就不再只是期货个案,而会变成现货常态。
实际上现在包括在加拿大一些地区,都已经出现现货负油价的情况。
也就是石油生产商,要付钱给买家,让他们把原油拉走。
在这种情况下,一份更大规模的减产协定已经是迫在眉睫。
这会使得,当前油价的走势更加不可捉摸。
只要做空石油的人多,那么场内大资金可能就会让沙特和俄罗斯释放一下利好消息,反手做
多把做空的人全吃掉。
要是做多的人多,那么持有现货最多的这些大资金一样可以反手砸盘,重演昨天一幕。
所以,能真正主宰期货市场的人,永远都是掌控现货市场的人。
因此,现阶段不管是做空原油,还是抄底石油,都已经不是散户能玩的游戏,这是只属于大佬
的的市场。
比如说,你要是没有交割石油现货的能力,还是别想着抄底。
再比如说,今天WTI原油6月合约,在距离下一个交割日还有大半个月的时候,就出现40%幅度
的剧烈波动,这已经不是人玩的了。
纯粹就是一堆赌徒的天下。
这里虽然的确存在一夜暴富的机会,但事实上更多人只会破产。
对于这样的屠宰场,散户投资者别觉得自己艺高人胆大,就因为看似鲜美的暴富机会,而冲
进场内。
通常那些期货上的暴富神话,都只是勾引散户进场的诱饵罢了。
每个人都怀揣著暴富美梦冲进期货市场里,但99%的人最终大都以亏钱爆仓而告终。
因此,大家最好不要被贪婪冲昏了头脑。
不是自己应该赚的钱,哪怕想像中的利润有多丰厚,也跟自己没有半毛线关系。
就好比,你今天别去买彩票,不意味着你会因此亏了500万。
心得:
中国对负油价的分析 我觉得讲得不错 分享给大家
美国3次融断 石油期货有史以来第一次负数 资本主义没有做不到 只有想不到!
我还以为0元就是作废合约 没想到.......以为是赚大钱 结果是帮人赚钱!