1. 标的：Tesla (NASDAQ:TSLA)
2. 分类：多
3. 分析/正文：
Summary
‧特斯拉不仅仅是一家汽车公司，而是一家科技公司和新能源公司。
‧品牌、技术、性能、价格，特斯拉皆领先群雄。
‧电动车与手机类似，成功需靠软硬整合，光有硬件不够。
‧传统车厂在硬件技术上落后特斯拉，在软件上也遭到辗压。比如自动驾驶技术需仰赖
big data + machine learning，拥有海量真实道路驾驶数据及硅谷基因的特斯拉优势明
显。
‧受疫情打击，传统车厂以保命优先，削减资本支出，电动车的发展计画很可能延宕。
‧长期来看，各国禁售燃油车政策将加速电动车产业发展。
试驾心得及公司介绍 https://youtu.be/YCjcbhkSUF0
(因为全文很长，以下只节录部分重点)
【公司简介】
Elon Musk曾经是Zip2和Paypal的共同创办人，现在是全世界最知名的电动车公司Tesla和
太空公司SpaceX的执行长，同时还创办地下运输公司The Boring Company和脑神经科技公
司Neurallink。
特斯拉以加速全球转向永续能源为使命。除了电动车外，也提供能源解决方案：
Powerwall、Powerpack 以及 Solar Roof。
目前特斯拉已发布的电动车产品有Model S、3、X、Y (SEXY)，以及Cybertruck、ATV、
Roadster、Semi (CARS)。其中Cybertruck、ATV、Semi还未进入量产阶段。
能源解决方案目前只占特斯拉营收的一小部分，因此本文专注在讨论电动车。
【公司战略】
特斯拉的电动车计画分为三阶段，第一阶段是少量高价，也就是2006年推出的第一代超跑
Roadster，第二阶段是中量中价，也就是Model S和Model X，第三阶段则是多量低价，即
现在最受欢迎的Model 3和今年开始交付的Model Y。
【竞争对手】
2019年美国电动车总销量是246,115，其中193,850台是特斯拉，159,825台是Model 3。
一款 Model 3就占了全美国电动车销量的65%。
简单说，其他车厂还看不到特斯拉的车尾灯，而且差距将因疫情拉大。
举例来说，福特前不久发布财务预警，取消股利，降低营业费用、资本支出，延后支付部
分高管薪水，新发了80亿美元的债，利息近10%。
现在车厂以生存为重，专注在保持流动性，砍研发费用是必然。此外，供应链更大更广的
传统车厂，复产将更困难。
【产业趋势】
各国为了降低碳排放纷纷推出优惠政策。比如中国这个全球最大的汽车市场，几年前就推
出电动车购置补贴和免征购置税政策，而且最近因疫情关系决定将此政策延长2年。
在台湾买纯电动车也同样有税赋上的优惠，在一些县市停车和充电还免钱。
此外，荷兰、德国、印度、以色列等国家宣布2030年禁售燃油车，台湾、英国、法国、西
班牙等则是订在2040年，最早实施禁售的挪威则是2025年。以后燃油车会越来越难卖，而
且燃油二手车可能根本卖不出去。
【安全性】
电动车与燃油车在安全性上也有一点很大的差异。
特斯拉透过收集大量真实的道路驾驶数据，能够不断改善它的自动驾驶系统，如果把全部
的特斯拉车辆看做一个整体的话，它会具有越来越强的"反脆弱性"，而燃油车是没有反脆
弱性的。虽然你可能看过不少特斯拉车祸的新闻，但多数案例都是车主不当驾驶所致，而
且事实上正是因为电动车比较罕见所以更容易上新闻(2019年台湾交通事故超过34万件)。
如果再把眼光放远一点，当5G万物联网的时代到来，电动车之间都可以相互沟通，驾驶电
动车的安全性会更高过燃油车。
【公司近况】
Tesla Nevada Gigafactory 预计五月四号重启。
特斯拉上海工厂维持年产15万辆目标不变。
中信建投测算，中国特斯拉在实现零部件100%国产化之后，Model 3各个版本均存在7万元
以上降价空间，Model 3标准续航升级版约24万元人民币、Model 3长续航单电机版约29万
人民币，具有称雄中国新能源汽车市场的硬实力。
3月底，上海超级工厂也已经达到周产能3000台。
2020年3月中国新能源车销量排行 Model 3销量 = 比亚迪+蔚来+理想。是第二名的两倍。
在收购美国和加拿大两家电池公司后，特斯拉获得多项电池技术专利，预计开发百万英里
电池（million-mile battery），近期马斯克更在推特上表示，特斯拉有希望在年底之前
推出Robotaxi计划，但还在等待政府监管部门的审核（也是该计划目前最大的不确定性）
。
4. 进退场机制：
长期持有
或至少持有到James Chanos和David Einhorn两位知名特斯拉大空头认输 XD