※ 引述《aQQQQQQQQQQ (a十个Q)》之铭言：
: 最近五月份的轻原油期货价格约在22块多
: 六月份的则是在29块多
: 约有7块左右的价差
: 因为五月份的结算日要到了
: 价格可能会在当天收敛在22~29块之间
: 但现在价差这么大 很难想像当天能收敛的差距能到多小
: 因为之前都没有关注过原油相关期货在到期日当天的变化
: 还请指教
: 已将小轻原油QM2005买进来当成股票放著
: 不过买的点不是很好....
有版友 MAIL 问一样的问题，以下是我的想法
快要下班了 简单回一下
模式 回归分析 + GARCH 波动模式
资料 1995~2020 日资料
SPR=C + SPR(-1) + TD + GARCH
C:截距项
SPR(-1): detrend 用的 去除趋势项
TD:距到期日天数，离愈远数字愈高
GARCH:原油波动度变异数估计值，采用GARCH模式
结果
Variable Coefficient t-Statistic Prob.
C -0.0008 -4.1511 0.0000
SPR(-1) 0.9364 213.6089 -
TD 0.0000 0.9786 0.3278 不显著
GARCH 1.5943 11.9067 0.0000
R-squared 0.9030
概述分析
1.原油价差变化有很强的自相关性，像这次价差扩大是愈来愈大
Date 近月价格 近月合约 远月价格 价差 SPR
2020/3/23 23.36 MAY 20 25.48 2.12 9.08%
2020/3/24 24.01 MAY 20 26.20 2.19 9.12%
2020/3/25 24.49 MAY 20 27.16 2.67 10.90%
2020/3/26 22.60 MAY 20 25.71 3.11 13.76%
2020/3/27 21.51 MAY 20 25.15 3.64 16.92%
2020/3/30 20.09 MAY 20 24.09 4.00 19.91%
2020/3/31 20.48 MAY 20 24.51 4.03 19.68%
2020/4/1 20.31 MAY 20 23.74 3.43 16.89%
2020/4/2 25.32 MAY 20 28.05 2.73 10.78%
2020/4/3 28.34 MAY 20 30.90 2.56 9.03%
2020/4/6 26.08 MAY 20 29.98 3.90 14.95%
2020/4/7 23.63 MAY 20 28.69 5.06 21.41%
2020/4/8 25.09 MAY 20 30.17 5.08 20.25%
2020/4/9 22.76 MAY 20 28.82 6.06 26.63% *愈来愈大
2.距到期日没有影响
系数几乎是0，且也不显著
3.波动愈大，正价差愈大
GARCH 为波动度估计值，该系数为1.59，且非常显著
最近原油波动度年化破百，所以价差也非常大
https://vlab.stern.nyu.edu/analysis/VOL.WTIOIL%3ACOM-R.GJR-GARCH
另外原油 价差 可以去OP 版找 文章
愿
千万小心
赚大钱