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做空机构狙击瑞幸、爱奇艺 他点名“中概股”要当心
2020年04月13日 11:23
▲大陆财经专家点名美股“中概股”要当心。（图／路透社）
记者曾俊豪／综合报导
瑞幸咖啡爆发财务造假后，包含爱奇艺、好未来等“中概股”接连被做空机构盯上，爱
奇艺当天股价甚至下跌近10%才回升。大陆财经作家认为，在美国投资者眼中，“中概股
”可说是“一荣俱荣，一损俱损”，此次事件宛如2011年前后，在浑水、香橼等做空机
构狙击下，大批中国公司被停牌或退市的情况。
Wolfpack Research做空报告显示，2019年10月至11月期间，大约31.9％的爱奇艺用户，
透过其与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格，浏览爱奇艺唯品会的内容，
爱奇艺以“总会员”身份计算“双重会员”资格，使爱奇艺可以夸大收入与营运、销售
成本。
不过，爱奇艺8日凌晨迅速回应，否认所有不实指控，并保留法律追诉权力。爱奇艺创办
人兼CEO龚宇也在微信朋友圈发文强调，“邪不压正，看最后谁赢！”大陆财经作家吴晓
波的微信公众号《吴晓波频道》则在10日以“瑞幸咖啡造假后，无论哪个中国公司看起
来都像骗子”为题发文。
▲大陆财经专家吴晓波。（图／翻摄百度百科）
文章提到，做空机构的角度来看，过高的毛利率就是不正常，肯定存在问题，便会以此
为起点找出各种或真或假的财务漏洞，进一步做空。从瑞幸咖啡到再到爱奇艺，不管在
海外上市的中国公司从事什么业务，在美国投资者眼中，都有一个共同的名字，叫做中
概股，一荣俱荣，一损俱损。
文章指出，上一轮中概股大规模被针对是在2011年前后，当时浑水、香橼等做空机构连
番狙击，造成“绿诺科技”、“中国高速频道”、“东南融通”等多个中国概念股因造
假被停牌或退市，随后打击面扩大至所有中国公司，包含网秦因股价跌破1美元惨遭退市
，360私有化回A股等。
文章引述安永《全球IPO最新信息》，2010年全年在美国上市的中国企业高达42家，退市
的仅有3家；到了2011年，上市企业减少至14家，退市的企业数量激增到41家；在2012年
上半年退市的中概股公司数量便达到19家，全年仅唯品会和欢聚时代两家公司赴美IPO。
显示做空机构的狙击，对“中概股”带来不小影响。
▲瑞幸咖啡爆财务造假，神话破灭。（图／翻摄百度）
3.心得/评论：
杀人？还要诛心?好可怕啊！
中概股要爆炸了！五楼你说说看五分钟可以当冲几个亿？