最近一个月来风险市场的波动巨大
许多板友们热烈讨论空头市场究竟走到哪个阶段了
这篇文章主要是提供大家一个讨论的框架，看看大家读完会不会有新的想法
首先，先请大家回头查查2008年金融危机时，中华电信的走势，以及大盘的走势
两相比较一下，然后思考看看
为什么中华电信会在大盘初跌时大涨？
又在雷曼破产之后迅速腰斩，接着又提早起涨？
风险资产的价格是
1/(无风险利率+风险贴水) * 预期获利
当然，因为每个投资者心中的“风险贴水”及“预期获利”都不相同
自然大家对预期价格的看法就不同，也产生了交易行为
股票的风险贴水又包含了两个主要部份
一个是对该个股未来获利波动的预期
一个是对资产价格通缩的预期
为什么拿中华电信来作讨论呢？
因为基本上所有投资人都认为中华电的预期获利是稳定的
波动主要来自公式里的前一项
我们回过头来回答最初的问题：为什么中华电在2008年的走势是先涨后跌？
相信敏锐的读者已有答案了
第一阶段由80元涨到100元时，反映的是无风险利率的下降
第二阶段不到一个月就从100杀到60时，反映的是风险贴水的急遽上升
其实第二阶段才叫作“恐慌”。
单纯的价格下跌或者市场波动变大，其实未必是恐慌
很可能是只市场对于“预期获利波动”的理性反应
风险贴水的急速放大，才叫恐慌
也就是说，2008年的恐慌下杀，其实只持续了短短的三周左右
在雷曼破产之后

每个国家不一样 美国二次爆发的机率在下降为什么 因为美国正在爆发检验能量检验能量就是真正的法宝 当美国可以达到对所有入境者检验的时候 他们就可以以精密外科手术的方式 隔离掉患者 又能维持经济运作了

检验要搭配疫调和隔离才能真正阻绝传播..

这不是废话ㄇ

美国目前是没在进行疫调的 隔离是呼吁性质

我只能说你多情蒐一点ㄅ第一波封城是根本不验了 无差别镇压压下去压下去之后 第二波用爆起来的能量就能挡掉了

推

我的认知是，西岸的地方政府有几个作得不错，但整体

这早就是已知的未知了 封城就是会下降 难道病毒可以用心电感应传播?

而言美国在疫调和隔离，目前都还离达标很远纽约其实没有封城，你要从纽约去休士顿是完全可以的当然未必要完全阻断人员流动才能控制疫情 这个你可以有其他看法 我文章说了 正是因为看法分歧才会有波动...所以我就不继续深入这个话题了

你才完全搞错 原来是原po回的 吓死我 怎么推文和正文完全不同水准 还以为路人你讲的都是“现在第一波” 你根本没在预测第二波现在第一波是用暴力镇压的 一直吓老百姓叫他们在家第一波跟什么疫调检验一点关系都没有 早就罩不住了很明显的未来是 动员起来的能量 当第一波镇压成功后再挡第二波可以轻松很多 病毒根本无胜算而检验能量与医护能量的动员 这是各国不同的持有世界最强生物科技力与医疗管理力的美国胜算最大其他国家甚至可能要依靠美国出口检验产品与管理技术

嗯..这篇文章就不是要提预测啊，多空自己决定就好啦我是认为这个价格框架，很多板友是没掌握住的...所以才会特别提出来讲，资产价格是怎么决定的

如果心中没有图像的去看一些华盛顿邮报或什么的视觉动态动画(1) 第一波已暴力镇压 一个国家内几乎已无感染(2) 在上述的前提下，在边境彻底检验，就能以外科手术的方式，把入境感染者隔离，保持国内运作国内可替换为州内 区域内这就是就算疫苗也开不出来的简单征服病毒方式台湾基本上就是这个套路 只是台湾没检验能量 而是把入境者强迫隔离你到底在说啥 =.= 根本完全没有基本sense你的三个问题完全都没有切入核心不知道在干嘛封城和叫所有人在家就是暴力镇压 暴力镇压注定会成功 因为病毒不会心电感应传播 人反应迟钝也会慢慢被吓死这件事市场早就没疑问了 是随时间经过在逐渐开奖今天纽约州检验比昨天少就随便涨一发900试试预测未来专注的是方向的向量 啊人类就是愈来愈状况内 而不是愈来愈状况外 状况内的速度比较慢 还是在状况内 而不是往状况外的那一方飘去 不要搞错你搞错这个方向 就会和时间成为敌人-.- 投资就是和时间成为朋友 先搞清楚时间趋势的方向 然后躺在那里收成

喔对耶我没校稿 文中的60/80/100应为40/60/80数字上可能有出入，不过走势是先涨再跌的