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美股涨跌太激烈 部分分析师认输不再预测
最新更新：2020/03/30 06:31
（中央社纽约29日综合外电报导）武汉肺炎危机导致美国股市剧烈震荡，暴涨暴跌令投
资人摸不著头绪。经济面临空前的不确定性，部分华尔街分析师因此放弃对接下来走势
的预测。
财经媒体CNBC报导，过去一周，包括蒙特娄银行（BMO）、欧本海默（Oppenheimer）、
Canaccord Genuity等金融服务机构的首席市场策略师都暂停预测标准普尔500指数的年
底目标价，理由是前所未见的经济不确定性让预测投资市场变得没有意义。
蒙特娄银行分析师贝尔斯基（Brian Belski）和罗卡诺瓦（Nicholas Roccanova）出具
一份报告表示：“在我们的集体职业生涯中，这是首次决定暂停对标普500指数和EPS（
每股盈余）的年底目标价位预测。鉴于几乎每天都有数据、预测和情绪的迅速变化，因
此预测美股走势的合理方法极为有限。”
Canaccord Genuit分析师杜叶（Tony Dwyer）指出，疫情达到高峰之前，“不可能”评
估这次健康危机对经济的冲击。欧本海默分析师史托兹弗斯（John Stoltzfus）则说，
一旦美国经济“急煞车”的时间长短可以确定，他就会重新展开预测。
疫情加剧，标普500指数以有史以来最快速度遁入熊市之后，分析师纷纷停止预测。过去
的一周，标普500指数创下自1933年以来最猛烈的三日涨势，不过有人形容这只是熊市的
“假动作”反弹。素有华尔街“恐慌指数”之称的芝加哥选择权交易所（CBOE）波动率
指数（VIX）上周飙升至 80以上，写下历来最高水平后，至今仍固守在60的门槛以上。
市场研究机构Financial Insyghts总裁艾华特（Peter Atwater）说：“无论是由执行长
或是分析师撤回市场指引，通常都是投降的反应。不确定性如此之高，以至于未来充满
不可知……”
疫情日益严重以及政府反应慢半拍，几乎使传统模式显得过时。分析师正费尽心力评估
对公司财务造成的损害，愈来愈多的公司也因全球供应断链而撤回2020年的财务指引。
CNBC的统计显示，鉴于全球供应链中断，至少已有100家美国企业撤回其每季或年度财务
指引。同时，根据金融资讯专业服务业者路孚特（Refinitiv）的数据，标准普尔500指
数成分股公司整个2020年度的盈利成长预估已由正转负。
尽管如此，华尔街多数策略师仍未放弃，有些人正研究观察替代指标以设法确定底部。
标普500指数27日挫跌88.60点，跌幅3.37%，收在2541.47点。根据CNBC对16名华尔街顶
尖分析师的调查，标普500指数年底共识目标价位为3038点，较目前水准上涨近20%。
市场研究公司Fundstrat的研究主管汤姆．李（Tom Lee）透过评估不同产业对武汉肺炎
的曝险部位，以及EPS对营业额下降和边际成本的敏感性，算出他的盈利预估。他预测标
普500指数第二季将下跌20%。
汤姆．李预估未来将出现V型复苏，标普500指数跌幅最快下个月就会收敛一半，今年下
半年可能会收复所有失土。他将标普500指数的年终目标设定为3450点。
同一时间，摩根大通（JPMorgan）的市场专家柯兰诺维奇（Marko Kolanovic）认为，标
普500指数可能会在明年初拉回至纪录新高水平。（译者：徐崇哲）1090330
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