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2020/02/27 10:16 中央社 中央社
（中央社记者吴家豪台北2020年2月27日电）被动元件厂龙头国巨 (2327) 涨价题材恐难
延续，美系外资重申减码评等和目标价新台币355元，亚系外资降评至劣于大盘、目标价
下修到475元；另有美系和亚系外资上修目标价至566元、400元。
国巨股价今天开平走高后翻黑，盘中最低来到422元、跌幅约4.3%，成交张数超过1.47万
张。
美系外资指出，国巨主要竞争对手华新科 (2492) 目前在台湾和马来西亚产能满载，中国
产能已恢复50%至60%，进展优于国巨；考量竞争升温、武汉肺炎疫情影响智慧型手机需求
，国巨涨价题材恐难延续，重申“减码”投资评等和目标价355元。
另一家美系外资表示，国巨股价26日回档9%，可能与对手华新科宣称未涨价有关，然而以
往第2季价格通常在新一季度开始前的2至3周定案，预期未来几周将开始传出华新科有意
涨价；为反映去年第4季获利优于预期，美系外资将国巨2020年、2021年每股盈余预估值
调高8%、2%至22.78元、28.16元，维持“加码”评等，目标价从555元上修到566元。
亚系外资认为，由于积层陶瓷电容（MLCC）和芯片电阻（R-Chip）涨价幅度大于预期，过
去一个月国巨股价表现优于大盘约17%，然而国巨主要竞争对手未涨价，整体供应商的产
能利用率回升速度也正在加快，国巨恐难进一步涨价，预期从今年第3季开始国巨MLCC价
格将持平，将国巨评等从“买进”调降至“劣于大盘”，目标价从500元下修到475元。
另一家亚系外资为反映获利率提升及产品价格上涨，将国巨2020年、2021年每股盈余调升
18%、15%至25.3元、30.78元，目标价从350元上修到400元；但考量涨价能否延续仍具不
确定性，且国巨股东临时会通过发行海外存托凭证（GDR）案恐稀释股权15.7%，重申国巨
“持有”投资评等。
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大家不要怕,要对泰铭哥有信心