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中国股市为什么不能跌？
至少在这个时间点不能大规模崩跌。经过去年贸易摩擦的摧残，中国股市已有相当程度的
修正，在安全边际的缩减后，关键在大股东股票质押比率高的公司上，这类型企业通常也
是资金短缺或虚假成分高的投机股，崩盘将引发被迫平仓触发再一波下跌，又启动更多恐
慌性卖压，这当中消失的市值是不会再回复的。
届时积极型的大众投资人哀鸿遍野，体质不佳的上市公司下市甚或破产倒闭，波及往来的
中小企业，失业率上升影响消费信心与政府税收，可能导致部分内陆省份GDP直接陷入衰
退。
此外房地产泡沫与诸多将违约的公司债原本就岌岌可危，恐怕禁不起慌乱的去杠杆过程，
预期信托产品违约状况扩大，保守型的大众投资人哀鸿遍野，经济下行连环爆的引信永远
与金融体系连结，经营不善的城商行与农商行，因原本就试图掩盖的NPL暴增而被接管，
连不投资的底层民众都会觉得自己的存款没那么安全…
去年以来因为猪瘟造成CPI居高不下，就算没引发金融风暴，在冠状病毒的阴霾下，中国
经济越来越接近落入停滞性通膨的悬崖边缘，棘手的停滞性通膨会扩大社会问题，而社会
问题终将指向政治问题。
中国式繁荣这几年历经内外部因素的淘洗，已是钢筋水泥堆砌而成的纸牌屋，也许当下的
股市就是当权者需勉力维持的那张骨牌。