工商
晶圆代工龙头台积电5奈米制程将于第二季正式进入量产，预期下半年亦将是全球唯一可
提供5奈米量产的晶圆代工厂。据设备业者消息，下半年台积电5奈米接单已满，除了苹果
新一代A14应用处理器，还包括华为海思新款5G规格Kirin手机芯片，以及高通5G调制解调器晶
片X60及新一代Snapdragon 875手机芯片。法人看好台积电今年营收逐季攀高，应可顺利
达成年初法说会提出的业绩展望目标。
近期有关台积电的市场传言很多，最热门话题包括外媒报导美国政府考虑对华为祭出新贸
易限制，限制外国企业使用美国设备替华为生产芯片，以及三星晶圆代工拿下高通新发表
的5奈米5G调制解调器芯片X60订单等。虽然部份业者或法人认为近来传言不会是空穴来风，并
可能会对台积电营运造成影响，但实际上并非如此。
业界人士指出，美国对华鹰派三不五时会透过外媒释出会对华为加强管制消息，包括先前
传出将把美国技术含量限制由25％降至10％消息，以及此次传出将限制外国企业使用美国
设备替华为生产芯片消息等。但至目前为止，美国政府并未正式公布要施加贸易限制，所
以并未对台积电造成影响。
美国总统川普19日还透过推特发文，提到他不会以虚假的国家安全名义来牺牲美国企业和
成长。那些与芯片制造商和其他企业有关的提议，与国家安全无关。对华为非常强硬不意
味着对谁都必须强硬。市场法人认为，扩大限制的议题应该会在市场上销声匿迹好一段时
间。
至于三星拿下高通5奈米订单消息，市场很容易用简单的非A即B逻辑，认为三星拿到订单
就代表台积电会失去订单，但这种推论逻辑本身就有很大的谬误。事实上，高通一直以来
就是把晶圆代工订单交由台积电及三星等多家业者，高通X60芯片让台积电及三星分食，
十分符合高通的生产策略，着实不必太过夸大的延伸及解读。
而由技术推进实际情况来分析，台积电的5奈米进度超前，领先其它竞争同业至少半年以
上时间，第二季进入量产后，下半年会快速拉高产能，预估全年营收占比将达一成，而且
订单几乎已经接满。高通预计5奈米X60要在明年上半年出货，代表下半年就要进行投片，
而台积电自信满满的认为今年内会是全球唯一可提供5奈米量产的晶圆代工厂。也就是说
，若选择相信台积电说法是正确的，不也说明了下半年所有5奈米订单都掌握在台积电手
中，也就不需要去相信市场揣测或传言了。
心得：
第二季五奈米要量产了
要空台积的请早