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2.原文内容：
联准会(Fed)自去(2019)年9月隔夜附买回利率(Repo Rate)突然飙升至10%后，便对附买回
交易市场展开大规模的注资行动。分析人士直指，虽然Fed一直强调这不是“量化宽松货
币政策”(QE)，但从各种迹象来看，QE4可能即将现身。
MarketWatch 16日报导，之前曾在达拉斯联邦储备银行任职的Quill Intelligence执行长
Danielle DiMartino Booth受访指出，Fed资产负债表虽已扩充超过4,000亿美元，他们却
坚持这“不是QE”，理由是央行购买的是到期日在12个月以下的国库券、一年内就得展期
(roll over)。然而，截至目前为止，这场“不是QE”的行动，每个月对市场的注资额已
多达1,000亿美元。
Fed当前的国库券收购行动，旨在稳住隔夜货币市场，可能延续到至少4月份报税季结束后
。Booth认为，Fed正在为4月过后的购债行动铺路。“Fed会告诉你，一切都是技术操作。
然而，他们在上一次的货币政策会议纪录中，就曾表明若有必要，将迳行购入较为长期的
债券。也就是说，一切都已准备就绪。”
她直指，美国经济其实强中透弱。“商业、工业借贷活动才刚刚出现年减，不但银行展延
商业及工业贷款的意愿下降，需求也减少了。工业生产很可能会连续第三季萎缩。这对经
济是一大警讯。”她认定Fed主席鲍尔(Jerome Powell、见图)已被困住，“水桶虽满是漏
洞，Fed却只能努力加水，试着保持水桶盈泰。”
鲍尔2019年12月11日在联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率按兵不动后曾表示，倘若年底
融资压力妨碍到利率政策，Fed考虑买进短天期公债。不过，鲍尔当时重申，此举并非重
启QE，国库券收购行动旨在扩增金融系统的超额准备金。
Fed前主席柏南克(Ben S. Bernanke)最近则暗示央行可以透过实施负利率、购买私人证券
(purchases of private securities)来对抗下一次的经济衰退。
柏南克1月4日于布鲁金斯学会(Brookings Institution)撰文指出，部分大型外国央行曾
实施购买私人证券、负利率、为借贷计画提供融资、控制殖利率曲线等政策。每一项工具
都有其代价及效益，在某些情况确实能奏效。Fed除了QE、前瞻指引外，从未使用这些新
工具，但Fed在法定权限内，不应排除其他选项。
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3.心得/评论：
看来台积电未来500~1000真的有可能
毕竟所有热钱来台湾，最能买的也就只有台积电了
QE4完肯定会有QE5~QE100
最后所有债券 公司债 股票都将由FED购买(照柏南克的说法)
所以大家现在不买，未来就买不到了