[标的] 1436 华友联 多

楼主: n12422kimo (水蓝色狂想)   2020-01-07 09:51:27
1. 标的:1436 华友联
2. 分类:多
3. 分析/正文:
主要为南部建商,建案分布在高雄及台南,近期有发可转债,转换价为40元,预期增加股
本为7500万,如全数转换,股本增加到10亿3130万,约为7.8%。
该股筹码相对集中,千张大户12人掌握82%股权,成交量相对较小,要注意流动性风险,
股净比也偏高,近几年都保持在1.2至1.6区间,最主要的原因来自于,该公司采取高配息
政策,近四年的分配率都在90%以上,所以市场上给予的评价也比较高。(参考下图)
https://i.imgur.com/pXnxVIY.jpg
根据2019年法说会资料,该公司未来推案计划明确,未来规划如下图
https://i.imgur.com/2G0lguP.jpg
以下为华友联的精算表,大部份取得为华友联公开资料,此外预售是根据最新掌握到的资
料做更新,目前来看大部份的建案卖的相当好,几乎都已经完销,EGO,i世界目前已售也
9成,也都将接近完销。
森粼这个建案,在2019/12月前已交屋约91%,大部份可以贡献在2019年,预估2019年全年
度的eps约为3元左右,为2020年股利主要来源。
https://i.imgur.com/89KPspH.jpg
综合以上资料来看,如果公司可以维持高配息政策,未来几年可以预期领取的股利相当丰
厚,因此笔者致电华友联发言人做进一步的确认,根据发言人表示,今年已发可转债,接
下来会以现金股利为主,公司目前的股利政策是能全配就全配,但实际仍需看公司情况做
发放,此外因为发放可转债,公司未来也会持续扩大推案,让未来营收跟上股本,不至于
股本膨胀后倒致EPS下降。。
如果未来如能维持高配息,加上稳定的业绩以及销售率又好,股净比可望优于同业,看是
否能走润隆模式,但唯独交易量过小,有流动性不佳的风险,仍需特别注意。
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出售请自为判断并负风险及盈亏,谢谢!!
4. 进退场机制:跌破30出场,预计60以上停利(还原权息)
作者: BaGaJohn5566 (莫忘初衷)   2020-01-07 10:27:00
这只我也不敢..
作者: dontdoitbaby (ANACONDAS)   2020-01-08 11:04:00
小跟一张

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