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Fed连续降息 为何美信用卡利率却创历史新高？
美国联准会 (Fed) 从今年夏天以来连三度降息，然而，奇怪的是，美国信用卡利率却是
反向创下历史新高，尽管美国各大银行为顺应降息措施纷纷调降存款利率，然而有不少商
业银行发卡机构，近来却持续调升信用卡利率。
据德意志银行 (Deutsche Bank) 最新调研显示，目前美国商业银行信用卡利率已高达 17
% 上下，是创下了历史新高。
另外，不仅仅是信用卡利率在飙升，汽车贷款利率也持续飙涨，尽管尚未达到历史最高水
平，但自 2018 年已上涨了 2 个百分点，并且涨势仍没有任何减缓的迹象。
更糟糕的是，尽管银行汽车贷款利率尚未达到周期高点，但金融企业所收取的利率却较低
点时高出约 3 个百分点，目前约落在 6.4% 一线附近。
德意志银行分析，银行之所以向消费者收取的利率不断上涨，根本的原因即是，消费者贷
款的拖欠率也在持续上升。
而尽管最近汽车贷款拖欠率激增，但根据德意志银行调查，美国金融企业正允许美国消费
者以更长期的方式提供车贷，进而使得每月车贷还款金额减少，同时在贷款周期尾声进行
强制性付款。
目前美国车贷的平均还款周期长达五年半，而在还款年限得以拉长的诱惑下，目前美国车
贷的总贷款规模，已又再次刷新了历史新高。
由于汽车贷款的还款年限得以拉得更长、每期缴款金额较少，也让消费者更自觉有负担购
车之能力，也因此不再去逐店比价寻找更划算的优惠价格，而在此种情况下，汽车制造商
也得以能继续抬高汽车贩售的平均价格。
另一方面，德意志银行也统计，目前美国整体消费信用贷款拖欠率在 3 年前创下历史新
低后，近期以来已开始出现激增，并逐渐与失业率脱钩。
从下图中可以看出，自 1965 年来的数据来看，消费者贷款拖欠率通常是失业率的领先指
标，如 1985 年时消费者贷款拖欠率触底走高，4 年后美国即经济经济衰退、失业率随后
走高；1995 年时也是一样，当时?1995 年消费者贷款拖欠率走强，随后美国经济即遭遇
网络泡沫、导致失业率飙升；2008 年的金融海啸亦是如此，消费者贷款拖欠率是领先一
年开始示警。
而在 Fed 今年内降息三码、压低市场利率的场景下，为何美信用卡、车贷利率等消费者
贷款利率却创历史新高，消费者贷款拖欠率的走强即是最深层之原因。
心得：
因为大家都觉得钱很好赚，利息这么低，借越多钱赚越多，还钱的是傻子，借钱的是呆子
，银行也不想放贷，不断调高信贷利率，钱宁可拿去买股票都比较好赚，银行钱都放在股
市，所以银行都没现金，之前同业拆款利率才会飙升，联准会还为此QE，真是神奇啊。