1. 标的：1109 信大水泥
2. 分类：多
3. 分析/正文：
近期因大陆环保政策及10/1起全面禁用低阶水泥，低阶水泥只占信大产品2.5%不受影响，
信大水泥因此受惠，信大主要是透过子公司在大陆获利。
相关新闻如下：报价看涨 水泥厂营运冲高
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20191004003239-260410?chdtv
今年第二季营收创新高，目前上半年EPS 1.09优于去年0.69，第三季随着水陆水泥价格指
数上升，即将进入传统旺季下半年可望优于去年EPS。
https://i.imgur.com/RndYyFm.png
煤炭为主要水泥原料，大陆7月起煤炭价格指数到10/14，下降3.1%，有望降低水泥成本，
进而提高毛利率。
因中美贸易战，第三季人民币汇率走贬，笔者预估第三季有汇兑损失，大约在1100万左右
，可能影响0.03的EPS。
另外大陆持续扩大基础建设，有望让水泥产业维持高档，相关新闻如下：
旺季效应带动 水泥本季可望量价齐扬
https://money.udn.com/money/story/5710/4077538
结论
综观以上资料，笔者预估今年下半年可以维持去年同期的EPS并且微幅成长，预期今年信
大EPS可达2.7-2.9元，根据预估目前本益比只有6.1-6.5倍左右，同产业亚泥、台泥本益
比都9倍以上，因水泥为景气循环股，目前净值为18.58，年底预期净值可到20.26-20.4区
间，EPS及净值的增长最终会反应在股价上，因此看好信大后续发展，但仍需注意大陆政
策是否有转变。
附上今日买进图
https://i.imgur.com/fAalKrf.png
4. 进退场机制：20以上移动停利，跌破前低16停损出场