分享一下小弟的看法。小弟在PCB板行业20多年了，工作的前两年就是在楠梓电。
首先大家都知道楠梓电的利多来自于对沪电的持股，减资后楠梓电每股持有沪电约1.1股。
之前大家都只注意到楠梓电持有沪电，利用沪电的市价换算成楠梓电每股净值的贡献。
但是大家可能没有注意到，为什么沪电的股价会涨这么高。我就从沪电的分析来先做
一个分享。
沪电两大获利主轴，一个是汽车板，一个是基地台与服务器板。
今年汽车板需求下滑，但是基地台与服务器需求非常旺盛，特别是基地台，因为中国
强推5G，
而华为是中国唯一供应商，沪电跟深南是华为唯二供应商，所以沪电被华为塞爆，因为
如此，
整体沪电的产能利用率全满，接单结构也获得极大改善。产能满载自然效率提升成本
下降。
营利率也随着营收升高。而华为光是应付中国5G布建至少就能持续塞满沪电好几年，
更不论之后其他各国新增的订单。
我个人推估沪电今年每股可赚台币3.5元左右，楠梓电光是经由对沪电持股认列EPS大约在
3.8元作右。
对于一只EPS 3.8，净值超过100的股票，合理的市价该是多少?就让市场去评断吧。
那为什么楠梓电会跌成这样，主要是沪电股价从29RMB回档太深，另一方面楠梓电九月的
营收应该是非常不好。我猜有人先知道所以先卖了。
楠梓电九月接单不太好，十月接单应该很好但是受限于产品组合改变(往高端移动，是
好事)所以初期产线调整需要时间，因此十月的营收会改善但是应该不会立刻回复。
长期来说楠梓电的价值还是看他对沪电的持股对EPS跟净值的贡献。本业的部分只能
说经过这两个月的阵痛应该会渐入佳境。
我对楠梓电是抱持长多的心态，但是短期内随着营收公布一定会震荡的。只是减资后
已经跌了12%，营收公告后会不会进一步反应还是会利空出尽就要看市场的走向。
沪电的话以他预估的获利，我认为最低可能会跌回21RMB，但是就算用21RMB算，
楠梓电的净值也超过100。EPS的部分则不会有什么改变，主要是中国对好公司本益比
都抓得比台湾高很多。
长远来看: 沪电持股贡献EPS 3.5以上可以持续数年，贡献净值100以上预计也可以
持续数年。本业部分受惠于产品结构改善，可以逐渐改善营收盈余，但是要撑过
阵痛期。只要守住本业不要大亏就好。楠梓电本身折旧摊提很低，所以本业要大亏很难。
另外楠梓电在楠梓加工区还有一块旧厂的土地闲置了20年左右，最近开始做整治，这块
土地按照目前加工区土地高涨的行情，后续如果有机会做出售的话应该可以贡献不小的
获利。如果不出售，可能就是因应接单改善准备做扩厂的动作，那也是好事。
以上资讯由本人不负责蒐集业内同行还有材料与设备供应商资讯汇整。不保证资讯正确度
，投资有风险，请依照自身风险承受能力做决定。本人不对任何依据以上分享资讯所做的
投资损益负责。所以投资损益请自行负责。
PS. 对于MrChen我非常佩服，相关资讯我很早就有在持续关注，但是都不敢像他一样投入
重本。
※ 引述《MrChen (陈先生)》之铭言：
: 追踪文
: 没想到一减资完，股价马上跌12%
: 广大的乡民朋友，真是非常抱歉
: 小弟减资完目前先增加持股100张
: 没卖半张，就别再说我出货了XD
: 基本上至少到明年都不会卖
: 如果有卖，会抓分点的乡民朋友应该也都看得出来
: 就不再po库存了 lol
: 10/9
: 沪电股价 24.46 CNY
: 换算楠梓电持有之股票价值为每股 120 NTD
: 目前楠梓电股价 42.25 NTD
: 哎
: 让人赔钱的感觉真不好
: 抱歉啊各位
:

太专业

散户的恐慌 颗颗 礼拜一直接拉一根涨停

补充说明，沪电跟楠梓电股价回档还有一个原因是贸易贸易战可能升温。但是沪电的接单跟贸易战无关。因为华为的5G订单是中国内需。

alllll in la

所以男子本业真的是烂到炸...

EPS 3.8应该有15倍本益比吧? 那也有57。还有净值呢?

PCB本益比都不高15倍算不错了最少应该有10倍啦如果男子低于38可以欧印涨价不就好了...忘了去年被动之乱吗

好问题，产品组合优化，把低毛利产品替换

涨快四倍跌个几趴而已

沪电确实有持续扩充产能，而且产品组合持续优化。

明天买个100张

目前沪电满载，但是不是全部都是基地台所以会持续改变产线增加基地台占比，推掉低毛利产品等汽车需求回温时，沪利的雷达板还可以贡献更多获利b6byc大感觉也是行业中人不知所谓汽车板先决条件是?

好！奈米户礼拜一再补一张

Coolchin大，我是20几年前一开始曾经在楠梓电工作过两年多，不是从现在起算的前两年。WUS本业不佳，所以重点是看沪电持股的贡献回冲，这不就是我文章中说明的吗？ 确实20几年前我跟M. Chen关系不错，她曾经是我直属主管。不过我不是他们家亲戚，不然我也不会离职。谈到旧厂的那块地就是因为有污染，所以要先整治才能开发。我上礼拜去长华才看到里面已经堆满全新的砂石土方，一堆大卡车正忙着进出把污染土方载走处理。这就是我说的旧厂土地正在整治。两三年前你听过不整治，不代表现在就不整治啊。整治后自然可以卖或可以开发。前几个月确实楠梓电有放过无薪假，但是我认为在订单趋缓时可以迅速控制人力成本是很正确的选择。诚如我说的，他只要守住不要大亏就好了。营收的部分我也说了本业不好。至于你提到厂内看到的金额跟每月公告的营收对不起来，我倒是可以跟你说。首先厂内人员看到的是板厂的“入库”金额，他跟实际出货金额是两回事。再来你不知道楠梓电有一家100%持股的先创吗？楠梓电的营收要合并先创的营收一起计算。你用一部分事实去混杂自己的推想，这样是很危险的。不清楚的事可以设法去厘清。对于公司资讯不清楚，可以随时打电话去公司问发言人。Btw我也很希望我是董娘家的人啊Coolchin大你一直在暗示上市公司有做假帐嫌疑是一件很危险的事。现场人员看到的入库金额跟每月公告的营收对不起来这个疑问我以前也有，后来我找公司人员问清楚知道公司营收是合并先创的营收我就懂了。找公司发言人询问不是很难的事，前两周我才因为先创公告内容有疑问，我直接打去楠梓电总机，跟他说我是公司股东，对于公司公告有疑问，他就帮我转了。任何人都可以打的。这些是我自己做过确认过的事。留不住好人才是每一家板厂的痛。上个月才跟另一家上市板厂的老董聊天，他自己说好人才都跑去台积或是类似的公司了。板厂的悲哀在于只出得起香蕉，自然只能请到猴子。我想不只是板厂，许多行业都是面临一样的问题。依据会计法则，全资持有的子公司营收本来就要列入公司合并营收，这哪里有疑问？哪来的不明业外收入？coolchin大一直在这一点想不开是怎么回事？

楼上你去研究两家公司总发行股数就知道了

简单说男子本业烂爆完全靠儿子沪电来炒股？大家都知道男子本业不好c大意思是已经烂到没救的概念

好厉害

卡