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2.原文内容：
★私人部门就业报告警示新增就业数据后，道琼工业指数最终下跌近500点。
美股连续两天下挫，周三随着担忧美国缓成长的制造业活动，预示经济可能下滑。进入第
四季正考验著投资人的信心，道琼工业指数在过去两天已经下跌840点或3.1%，蓝筹股指
数已近乎将过去12个月以来微薄的涨幅失守，这当中包括去年第四季的暴跌已及今年以来
的反弹。
仅管今年有很多隐忧，包括美中贸易战、联准会利率决策路径，以及企业盈余的缓成长，
即使海外市场步履蹒跚，美国投资人依然押注经济将持续成长。赌注在周二出炉的美国工
厂活动呈现连2个月紧缩，下跌至2009年6月以来的新低后而被颠覆，增添投资人担忧经济
的建全。
Natixis的首席市场策略师David Lafferty表示“最近几天的事情好像一件接着一件”，
周三的就业报告虽非全面疲软但仍偏软。道琼工业指数下跌494.42点或1.9%，周三以
26078.62收盘，前一天下跌1.3%。这几天的开始的下挫，让道琼落入如2008年第四季金融
海啸期间的下跌，当时道琼下跌19%。标普500下跌52.64点或1.8%，收在2887.61点，是今
年来第一次连续两天下跌超过1%。上次指数全面下跌且接连两天是在2018年12月24日，当
时接近年底时的下挫几乎要将牛市画下句点。以科技股为主的Nasdaq下跌123.44点，或
1.6%，收在7785.25点。
三大指数近12个月的走势成跌势，惟2019年以来仍呈现上涨超过2位数。股市下跌的范围
很广，在标普500的11个类股都走跌，30档蓝筹股也仅有一档上涨。下跌最重的为大型工
业跟科技公司。
美国航空下跌5.3%，同时铝质零件制造商Acronic下跌4.2%、Apple下跌2.5%，Alphabet下
跌2.3%。投资人将资金转向政府公债及黄金，美国10年期政府公债殖利率从周二的1.651%
下跌至1.594%。黄金上涨1.3%，已连两天上涨。
这次下跌增强了队本周另外两分以消费者为主的报告，周四的ISM服务业报告跟周五的所
得报告。花期个人财富管理投资策略主管 Shawn Snyder表示“目前消费者一切的希望”
。
消费部分的疲软讯号也已有浮现，上周的数据显示消费者近期支出减缓，且企业投资有减
少的迹象。而投资人也将要在未来几周分析第三季的企业盈余报告，而美中贸易战也正在
削弱企业获利。标普500的企业在第三季获利预期将连续三个季度下滑。
汇丰德国的首席经济学家Stefan Schilbe表示“如果制造业缓成长扩散至服务业部门，将
再次对联准会在10月增添降息的压力。”
根据CME Group资料显示，今年至少还要降息一次的机率已从上周的73%上升到89%。
美中贸易谈判预计下周将再华府进行，投资人一直都对贸易战的新闻，以及任何Trump在
推特上的相关言论很敏感。
除了对市场担忧之外，交易员似乎也对民主党总统参选人Bernie Sander因为健康因素取
消竞选活动而感到震惊，如果他最后不参选了，大部分之持他的选票预料将跑到参议员
Elizabeth Warren，她长期以来对银行业跟华尔街都有所批评。UBS的Art Cashin表示，
“道琼下跌的200-300点应该跟Bernie Sander可能退出参选有关”。
周三的ADP全国就业报告超出市场预期，私人部门在9月新增就业13.5万人，原预估12.5万
。但ADP将8月份预估的新增就业下调4万人，而近3个月的均值14.5万人比去年同期的21.4
万人减少。
海外的市场也持续反应令人失望的经济数据，Stoxx欧洲600下跌2.7%，德国DAX下跌2.8%
，韩国Kospi下跌近2%。
3.心得/评论：
多少该留意一下民主党候选人的“状况”，目前虽然Joe Biden在党内取得领先，但民主
党对Trump 的弹劾调查，是否会引发不利于Joe Biden的新闻也很值得关注，有投资美股
或股市的人可以留意相关新闻…